Девальвация рубля в 2014–2015 гг. привела к заметному взлету прибылей стивидорных компаний, чьи тарифы были привязаны к курсу доллара. При этом на фоне тренда на укрепление курса рубля перевод ставок с валюты на рубли может, с одной стороны, дополнительно закрепить преимущество портовых тарифов. С другой стороны, мы можем увидеть усиление конкуренции и регулирование тарифов за счет повышения их прозрачности, а также снятие неоправданных валютных рисков для внутренних производителей.

НМТП с 1 января 2017 года уже перевел ставки на перевалку каботажных грузов в рубли, но экспортные тарифы остались в долларах. Мнение же ФАС о необходимости перевода тарифов в рубли, на наш взгляд, вполне оправданно. Переход на рублевые тарифы для большинства российских грузовладельцев может иметь позитивный эффект. При этом важно, чтобы тарифы отвязали от доллара не на бумаге, а в реальности.

Автор: Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»