В начале прошлого года мы в очередной раз перестраивали возможные сценарии движения курса рубля к доллару в зависимости от изменения основных факторов, влияющих на российскую валюту (28.03.16 «Рубль – Сценарии 2016»). Сегодня мы в вновь оцениваем реализацию наших прошлогодних сценариев изменения курса рубля и задаем новые ориентиры на год вперед.

Разбор полётов. Исполнение прогнозов 2016 года

Наиболее вероятным сценарием в начале прошлого года нам виделся «сценарий ретеста», предусматривающий цену на нефть Brent в конце 2016 года в районе 50 долларов за баррель и сохранение финансовых санкций против российских госкомпаний и госбанков. При этом в качестве второго по вероятности сценария мы рассматривали «сценарий восстановления рынка», при котором цена на нефть к концу года поднималась бы до 60 долларов за баррель. Сейчас по факту можно говорить о том, что мы адекватно оценили возможности рынка – цена нефти Brent на конец года составила 56,8 долларов, хотя еще в январе 2016 она падала ниже 28 долларов. А курс рубля к доллару вышел в целевой диапазон 57,1-63,1. Также стоит отметить, что указанная нами зона возможных интервенций против укрепления по факту сработала – после прохождения курса USD/RUB ниже уровня 60 в последние недели Банк России заявил о чрезмерном укреплении рубля, а Минфин начал интервенций против национальной валюты с 7 февраля.

Скачать обзор…