После вчерашнего гэпа вниз после дивидендной отсечки на бирже по акциям «Газпрома» можно говорить о том, что дивидендный сезон в России в целом уже прошёл свой пик. Из значимых отсечек остаются только дивиденды «Сургутнефтегаза», «Ростелекома», а также крупнейших госбанков, годовые собрания акционеров по которым были перенесены из-за коронавируса на осень.

«Полюс» и «Детский мир» представили рынку довольно позитивные отчёты по операционной деятельности за II квартал. В лидерах роста российского рынка сегодня находятся акции ТГК-2 (+3,30%), «Фармсинтеза» (+3,11%), GDR «Эталона» (+2,12%), «Обувь России» (+1,66%).

Хуже рынка акции «Мечел» АП (-4,60%), ОГК-2 (-1,79%), «Распадская» (-1,73%) и «Энел Россия» (-1,69%). После прохождения пика дивидендного сезона можно ожидать локальной репатриации дивидендов нерезидентами, что может дополнительно локально ослабить курс рубля. К середине сессии объём сделок на основной секции Московской биржи составил около 23,7 млрд рублей – крайне небольшой объем для последних недель торгов.

Рубль с утра открылся падением к доллару США до уровня 71,35 и пока что так и не закрыл утренний гэп. Минфин вчера удачно разместил ОФЗ и анонсировал размещение 5-й серии «народных» гособлигаций ОФЗ-н. Данные по недельной инфляции в целом вышли в соответствии с ожиданиями. С начала июня рубль всё еще находится в краткосрочном тренде умеренного ослабления за счёт редких продаж ОФЗ нерезидентами, ожиданий сокращения продаж валюты Минфином и будущих репатриаций дивидендов российских компаний нерезидентами до конца июля. Более длительные среднесрочные тренды скорее говорят о возможностях укрепления российской национальной валюты.

К середине московских торгов баррель Brent стоит около 3093 рублей. Нетипичное «летнее окно» возможностей на рынке размещений рублевых корпоративных облигаций остается открытым – эмитенты доразмещают новые выпуски бондов. Индексы цен ОФЗ и цен корпоративных облигаций вновь под некоторым давлением. Сегодня ожидается закрытие книги заявок на размещение рублевых облигаций Банк ФК «Открытие» БО-П05. К 15:30 мск пара USD/RUB – 71,085 (+0,44%), EUR/RUB – 81,1283 (+0,26%).

После подписания Дональдом Трампом пакета очередных санкционных мер против Китая, что в целом было ожидаемо, китайские фондовые индексы сегодня показали резкие коррекции на 3,5-5,6%. Сильнее остальных упал индекс китайских технологичных компаний ChiNext (-5,6%), который до этого показывал лучший взлёт в этом году, опередив все остальные крупнейшие мировые индексы. При этом утром Поднебесная отчиталась о более слабых розничных продажах и промышленном производстве в июне, хотя ВВП за II квартал в целом вышел сильно выше ожиданий – рост составил 11,5% кв/кв по сравнению с ожиданиями в 9,6% кв/кв.

Европейские индексы сегодня умеренно корректируются вслед за Китаем. Бизнес ФРГ назвал санкции США из-за Nord Stream 2 попыткой вымогательства. К 15:45 мск DAX – 12857,04 п. (-0,57%), CAC 40 – 5073,26 п. (-0,70%), FTSE 100 – 6270,12 п. (-0,36%).

Страны пакта ОПЕК+ вчера договорились увеличить добычу нефти в августе в соответствии с последним планом. В целом на рынках сохраняются ожидания долгосрочного дефицита «черного золота», начиная с III квартала 2020 года как минимум до конца 2021 года. Форвардная кривая нефти Brent продолжает демонстрировать высокое контанго, что создает потенциал для дальнейшего роста цен. К 15:45 мск Brent – $ 43,52 (-0,62%), WTI – $ 40,81 (-0,95%), золото – $ 1804,55 (-0,37%).

Индекс доллара стоит в нуле на уровне 96,081 пункта. Долгосрочно погружение всей кривой госдолга США в реально отрицательную область может быть сильным негативным фактором для курса доллара. К 15:45 мск пара EUR/USD – $ 1,1412 (+0,02%), GBP/USD – $ 1,2566 (-0,11%), USD/JPY – 107,11 (+0,18%).

Пауза в корпоративных событиях начала июля завершилась. Уже с прошлой пятницы на рынок начали поступать операционные данные российских компаний за II квартал. Российские акции прошли пик дивидендных отсечек. Во вторник стартовал сезон отчётов в США. Сегодня в штатах отчитываются Bank of America, Charles Schwab, Johnson & Johnson, Morgan Stanley, Netflix. В целом надо понимать, что рынки вступили в сезон отпусков, и в ближайшие месяцы финансовые рынки ждёт снижение активности торгов, чем рост.

Бушуев Константин
начальник управления анализа рынков
«Открытие Брокер»

Читать на Finam.ru…

Финам