Темпы глобального роста, вероятно, достигли пика. К такому выводу пришли эксперты Всемирного экономического форума, которые озвучивают прогнозы по мировой экономике перед стартом встречи в Давосе. В этот раз в их докладе в качестве главных рисков для мира были названы угроза масштабной торговой войны, растущая геополитическая напряженность, кибератаки и изменение климата. Глава МВФ Кристин Лагард в Давосе уже заявила о росте рисков и о том, что после двух лет уверенного роста глобальная экономика растет медленнее, чем ожидалось. На днях МВФ понизил прогноз по росту мирового ВВП до 3,5% в 2019 году и 3,6% в 2020 году. Темой всего нынешнего ВЭФ заявлена «Глобализация 4.0: формирование глобальной архитектуры в эпоху четвертой промышленной революции». При этом главная проблема – курс на протекционизм, поэтому больше всего экономический истеблишмент волнует внешнеторговая политика США. Трамп, кстати, в Давос не приехал – шатдаун в Штатах длится уже больше месяца. Главы КНР тоже не будет. По «домашним» причинам не приехали Макрон (протесты «желтых жилетов») и Мэй (драматическая ситуация с Brexit). Путин не был на форуме с 2009 года и не собирался в этот раз, учитывая выросшую напряженность между Россией и Западом из-за инцидента в Солсбери.

Чего ждать от переговоров по торговле между США и КНР? Продолжится ли экономический подъем в США? Как быстро будет замедляться Китай? Как разрешится ситуация с Brexit? Продолжает ли мировая экономика движение к глобализации? Рынки акций каких стран сейчас привлекательны? Возможен ли глобальный кризис в 2019 году? Что может стать его драйвером? Какой будет конфигурация экономических сил в глобальном масштабе через год, пять, десять лет.

Участники конференции:

Александр Абрамов, профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ГУ-ВШЭ
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вадим Меркулов, старший аналитик ИК «Фридом Финанс»
Илья Прилепский, руководитель направления «Международная экономика» Экономической экспертной группы
Елена Шишкина, аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
Алексей Скабалланович, управляющий активами «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа «Промсвязьбанка»
Михаил Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ»
Давид Парцхаладзе, автор стратегии «Кутузовская» на Comon

 

Продолжится ли экономический подъем в США? Или будет в боковике, или есть риски нового падения? Чего ожидать в 2019 году?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
В ближайшие годы можно ожидать замедления темпов роста ВВП США с текущих 3% г/г до 1,5-1,8% г/г. Но о рецессии говорить пока вероятно рано.

Уважаемые дамы и господа!
Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Всем спасибо!

Уважаемые эксперты,в последнее время в аналитической сфере появилось значительное количество комментариев, связывающих постновогоднее ралли на фондовом рынке и ряде сырьевых рынков исключительно с очередным витком количественного смягчения предпринятого ЕЦБ и, видимо, отчасти Банком Японии. Так ли это? Какую позицию в этой связи занимают монетарные власти США? Не наблюдаем ли мы последнее время некий рассинхрон в действиях монетарных властей различных крупнейших государств?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Просто рынки сильно передавили к западному Рождеству, в моменте в 4-м квартале особенно сильно досталось американским акциям. Но после того, как дым развеялся, рынки поняли, что все не так уж и страшно. Глобальная рецессия пока не наступила, а Китай и США начали договариваться по возможному новому торговому соглашению. Рынки смирились с тем, что темпы роста американской экономики в ближайшие годы будут замедляться, но, с другой стороны, рецессией пока тоже не сильно пахнет.

Если говорить не только о рисках, то какие ПОЗИТИВНЫЕ сдвиги вы ждете в глобальной экономике, в отдельных регионах или в каких-то странах — в плане экономического развития и прогресса? Спасибо.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
В ближайшие годы можно ждать ускорения темпов роста ВВП стран Латинской Америки, Южной и Юго-Восточной Азии.

В последние месяцы 2018 года мы в очередной раз стали свидетелями неадекватности глубинного политического и экономического содержания стратегии развития российско-белорусских отношений, сопровождающихся то громкими заявлениями о том, что союзное государство России и Беларуси окончательно состоялось, то взаимными упреками и обвинениями в основном, насколько я понимаю,связанными с какими-то подковерными делами, о которых широкие слои общества не очень то и осведомлены. Как бы вы охарактеризовали современное состояние российско-белорусских отношений? Чем закончились (или не закончились) взаимные демарши предновогоднего периода, связанные то со скандальными сплетнями о якобы предстоящем поглощении Россией Белоруссии, то с российским налоговым маневром, якобы лишающим белорусский бюджет запланированных доходов?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Текущие демарши и обиды в российско-белорусских отношениях вероятно действительно больше связаны с экономикой и, в первую очередь, нефтяным налоговым маневром. Белоруссия разумеется заинтересована в том, чтобы этот маневр минимизировал потери для белорусской экономики и бюджета.

Уважаемые эксперты, последние часы мы стали свидетелями драматического нарастания противостояния в Венесуэле, в которое,учитывая значение страны для ситуации на американском континенте и мировой экономики, незамедлительно втянулись крупнейшие мировые игроки. С чем связаны столь болезненные переживания США, России и Китая по поводу событий в этой стране? Удержится ли Мадуро у власти на сей раз?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Венесуэла все последние годы являлась проводником российских и китайских интересов в традиционной американской зоне влияния в Латинской Америке. Мадуро может сейчас удержаться у власти, но проводить дальше текущую экономическую политику самоубийственно для власти, а менять политику — это полностью терять лицо власти и текущие принципы согласия с народом. В результате в конечном итоге Мадуро должен будет уйти, это вопрос времени.

Сколько времени новым властям в Венесуэле(а они там появятся все равно, не сегодня так через полгода или год) понадобится на то, чтобы восстановить объемы добычи или даже нарастить их (например до 6 млн бар в сутки, как когда-то там мечтали?)

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Сначала надо восстановить рост добычи до 3,5 млн баррелей в день с текущих 1,3. В конце 70-х добыча нефти Венесуэлы уже обваливалась с отметки 3,5 млн вниз в 2 раза. Полное восстановление уровней добычи заняло около 15 лет.
С учетом того, что себестоимость добычи тяжелой венесуэльской нефти крайне высока, при текущих ценах на «черное золото» большого интереса к вложениям в добычу нефти в стране у инвесторов не будет.

В конференции преобладают сплошь негативные сценарии.. Всем страшно, надо покупать) Можете порекомендовать акции российских эмитентов с прогнозируемыми высокими дивидендами (выше вкладов и ОФЗ) с которыми можно пережить рецессию? Назовите, пожалуйста, 3-4 компании можно взять по текущим для этих целей? Портфель формирую долгосрочный.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Если действительно ждать сейчас глобальную рецессию, то скорее нужно думать о долларе/иене, а об акциях российских экспортеров уже во вторую очередь. Но мы пока бы скорее не ставили на глобальную рецессию в ближайшие два-три года. А акций с двузначной ожидаемой дивидендной доходностью на российском рынке сейчас предостаточно, даже среди «голубых фишек». Например, Сбербанк АП, Северсталь, НЛМК, ЛСР, Энел Россия, МТС. Дивидендная доходность индекса Мосбиржи продолжает расти и сейчас находится на исторических максимумах в районе 6,5%.

Уважаемые эксперты, в последнее время мы,на мой взгляд, являемся свидетелями усиления корреляции,взаимосвязи между процессами происходящими в недрах-да уже и не только в недрах, ибо события выплескиваются на улицы и площади — глобальной политики и экономики. Причем эта корреляция,опять же на мой взгляд, способствует лишь взаимному нагнетанию негативных процессов в экономической и политической сфере. Брекзит, «желтые жилеты»,повсеместный рост ксенофобии,в том числе рост национальной, религиозной или даже классовой нетерпимости, как мы это наблюдаем в Украине или в Венесуэле например. В чем причина нарастания этих процессов, происходящих, кстати, на фоне «душеспасительных» рассуждений ряда политиков и экономистов о продолжающемся росте мировой экономики? Что, на ваш взгляд, является катализатором этих процессов, которые по определению не могут носить случайный характер?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Причин действительно много. Здесь и снижение роли американской экономики в мире при попытках удержать гегемонию военно-политическим влиянием. С 2014 года по паритету покупательной способности (ППС) экономика США опустилась на 3-е место, пропустив вперед Китай и ЕС. При этом Китай — это не только полноценный вызов гегемонии США, но и риск для ресурсных ограничений планеты, так как ВВП на душу населения в стране еще в 3 раза ниже американского. Быстрые темпы роста мировой экономики и торговли 1986-2008 годов сменились медленными, а страны начали защищать свои внутренние рынки. Рост глобального неравенства усиливает социальную напряженность.

А не кажется ли вам что во всём мире искуственно занижают показатель инфляции через специфичные методики расчёта, с целью занижения ставки для раздувания цен активов (недвижимости в первую очередь)? Реальная инфляция типового домохозяйста что в РФ, что в США в разы отличается от официальной. Почему недвижимость не входит в показатель инфляции? Зато полно ерунды, нужной максимум 5% населения.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Насколько я помню, в США цены на недвижимость все же входят в расчет инфляции.
Но ввод всевозможных гедонистических/гармонизирующих индексов, на мой взгляд, может действительно сильно занижать инфляцию в тех же штатах/ЕС. Наши расчеты в апреле прошлого года показывали, что за 17 лет официальная (CPI/PCE) инфляция в США выросла на 38,2-46,1%. Но при этом цена Биг Мака за этот же период выросла на 110,1%!
В этом отношении инфляцию в России скорее можно считать даже более честной.

Волнения в Венесуэле — это приговор ультралевым экономическим идеям? Как пример этой страны может повлиять на перспективы социалистов в мире?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Это приговор безграмотной левой популистской экономической политике. Добывать нефть задорого и раздавать бензин фактически бесплатно — так можно разрушить любую экономику.

В продолжение вопроса 23 и ответов экспертов о соотношении кол-ва акций и облигаций в портфелях долгосрочных инвесторов… Ваши рекомендации по уходу в облигации, говорят о крайне пессимистичном прогнозе на рынок акций. Какое влияние окажет рецессия которую вы ждете на индекс Мосбиржи? Насколько глубокое и затяжное падение рос. акций вы можете предположить? И что делать долгосрочникам у которых Сбер (от 150 руб.), Газпром (от 131) и див. доходность выше любого вклада или дохода по облигациям? Продавать??
Спасибо

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Ответил на вопрос 23 совсем не так, как Вы написали)

Насколько критична для России ситуация в Венесуэле? Сколько мы потеряем (займы,инвестиции) сразу после смены власти там и каковы долгосрочные угрозы с учетом того, что новые власти будут полностью ориентированы на Америку и Запад?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Тогда Россия и Роснефть лишатся своих кредитов, инвестиций и проектов в стране. С политической точки зрения, если штаты поставят в Венесуэле, Боливии и на Кубе своих правителей, то получится полный косвенный контроль штатами над Северной и Южной Америками в соответствии с Доктриной Монро.

Может ли кризис в Венесуэле привести к экстремальному снижению нефти (или росту значительному) — ваши прогнозы?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Производство нефти в Венесуэле уже обвалилось в 1,8 раза с 2,4 млн до 1,3 млн баррелей в день за последние пять лет. Сильно ниже текущих уровней производство вряд ли опустится. Даже если штаты введут санкции, то это будет снижение максимум на 300-400 тыс. баррелей в день, что совсем не критично и может быть оперативно компенсировано другими членами ОПЕК. Ждать же резкого роста добычи нефти в Венесуэле в случае смены власти в стране тоже вряд ли стоит, так как процесс инвестирования будет длительным. Как следствие мы можем увидеть локальные спекуляции, которые вряд ли будут отражать фундаменталии рынка.
Для рынка нефти сейчас важнее ситуация с иранскими санкциями, соблюдение пакта ОПЕК+, ожидаемый переход рынка в состояние дефицита во 2-м квартале.

Имеется около 1,5 млн рублей, имеет ли смысл 10-15% перевести в доллары, положить на вклад и ждать коррекции в США для покупки дешёвых акций с низким P/E, а основную сумму инвестировать сразу в недооценённые акции РФ и краткосрочные облигации (до 1 года) в соотношении в пользу облигаций, ну и плюс немного в кэше на вкладах на всякий случай?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Низкий уровень P/E еще не означает, что акцию нужно однозначно покупать. Здесь требуется более тщательный анализ, иначе возможны продолжительные убытки по счету. Потратить 10-15% средств на покупку американских акций можно, но брать американские акции широким фронтом мы бы сейчас не рекомендовали, только точечные покупки наиболее фундаментально сильных идей.
Акции многих развивающихся рынков и российские акции/облигации в этом плане смотрятся в настоящее время более привлекательно. Несмотря на стабильный рост индекс Мосбиржи все последние годы, дивидендная доходность индекса также стабильно росла и сейчас уже приближается к 6,5%. После достижения локальных максимумов российской инфляции в начале года вновь возрос интерес инвесторов к российским облигациям.

Как с экономической точки зрения можно справиться с огромной бедностью мировой? Хорошо, бедность сократилась вроде бы до 10%. в мире. но нарастает этот гэп огромный между миллиардерами и самыми бедными? Какие перемены в сельском хозяйстве и других отраслях экономике могут принести реальные изменения, чтобы треть населения планеты не была супербедной? Отдельно тут интересует и вопрос России, тут не Африка или Индия — у нас люди работают, а все равно бедные.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
По последним данным Всемирного Банка, 46% населения Земли находится в бедности. До 10% сократилось число самого нищего населения располагающего 1,9 доллара в день.
Перемены в сельском хозяйстве вряд ли что-то изменят в плане бедности. Зеленая революция 40-70-х годов прошлого века уже сделала многое.
Рост разрыва между бедными и богатыми — это естественный процесс при капитализме.
Чтобы сокращать неравенство надо уходить от плоских шкал налогообложения доходов, ликвидировать серые схемы увода капиталов из под налогообложения в оффшоры, вводить программы социальной защиты, разрушать монопольные схемы на рынках. Но чрезмерные уходы влево разумеется также грозят ростом неэффективностей в экономиках.
Собственно, прошлый век все это наглядно показал.
Чтобы в России люди были более богатые нужны «структурные реформы» экономики, которые позволят производить больше продукции/услуг с высокой добавленной стоимостью (читай, прибылью).
В условиях современного финансового капитализма вы разбогатеете быстрее, когда будете успешно производить и продавать инновационную технологичную продукцию. Если же вы будете денно и нощно пахать картофельное поле, то процесс роста богатства может идти медленнее.

Что победит, на ваш взгляд, — протекционизм или неоглобализация? на периоде 5-10 лет?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Нельзя говорить о том, что что-то должно победить. Процессы происходят непрерывно. Тренд роста глобализации проходит через тысячелетия и будет длиться дальше. Текущие волны протекционизма локальны. Тот же Трамп использует протекционизм как средство давления для заключения новых торговых соглашений. С ЕС, Мексикой и Канадой он уже достиг новых соглашений. С Китаем пока нет. В конечном итоге действующий президент США все-равно выступает за свободные рынки, но с честными взаимными условиями торговли.
В ближайшие 5 лет вероятно протекционистские настроения будут доминировать. Быстрые темпы роста мировой торговли, которые были в 1986-2008 годах, увяли. Сейчас при более низких темпах роста глобальной экономики и торговли идет более активная конкуренция за рынки. И страны не гнушаются защищать свои внутренние рынки под любыми предлогами. Глобально продолжается тенденция прихода к власти более правых консервативных правительств.

Какое соотношение портфеля для консервативного и долгосрочного инвестора вы находите оптимальным в рамках ожидания грядущего кризиса на финансовых рынках? 25 на 75 в пользу облигаций?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Основной вопрос в том, когда будет этот «грядущий кризис». На наш взгляд, в ближайшие годы проинфляционный рост глобальной экономики может продолжаться. И интерес инвесторов к повышенному риску будет усиливаться. А в условно безрисковых гособлигациях развитых стран может продолжаться «медвежий» тренд. В условиях глобального проинфляционого роста традиционно более высоким спросом могут пользоваться акции сырьевых компаний и развивающихся стран, недвижимость, товарные активы.
Если же мы увидим тенденцию к резкому скатыванию глобальной экономики в рецессию, то повышенным спросом будут пользоваться гособлигации развитых стран, в первую очередь США и Японии.

Татнефть, Новатэк, Лукойл очень сильно выросли в последний год, стоит ли рассчитывать на продолжение роста или должна быть остановка?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Рост этих акций долгосрочно может продолжаться, но локально upside не смотрится привлекательным, пока стоит смотреть в сторону других бумаг. Татнефть выглядит дорого

Какие экономические неожиданности ждать от Трампа еще?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Экономические неожиданности Трампа если и будут, то очевидно, что будут неожиданными)

Каким будет расклад через 10 лет по мировой экономике — кто будет лидерами? Где место России видите? Когда Китай станет главным по доле экономики в мире? Может ли Индия обойти США?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
По паритету покупательной способности (ППС) с 2014 года экономика Китая — крупнейшая в мире, ЕС — на втором месте, США — на третьем. Текущие политические трения как раз и связаны с неумолимым снижением экономического веса гегемона. Кроме как военно-политическими путями, другими путями сдержать рост и расширение глобального влияния Китая будет невозможно. ВВП Индии теоретически сможет перегнать американский, но еще не скоро. Россия с текущей слабой демографией и сырьевым доминированием в экономике вряд ли сможет резко улучшить свое положение. Если же проблемы демографии, структуры экономики, производительности будут активно расшиваться, то будет надежда на быстрый рост и выход в район 5-го места в мире. При этом надо понимать, что эти проблемы комплексные и необходимо активно действовать сразу по многим направлениям, иначе машина не поедет.

Какие главные проблемы в Европе? Посоветовали ли бы вы какие-то акции европейских компаний на долгосрок — на два-три года?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Старение населения, низкая производительность в Южной и Восточной Европе, где-то излишний социализм, евробюрократия, отсутствие военно-политического суверенитета, относительно высокие госдолги, не стимулирующие к активным инновациям модели финансирования. Навскидку нравятся Bayer AG, TUI AG, Allianz SE.

Уважаемые эксперты, почему в 2019 году НЕ будет мирового экономического кризиса?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Мировая экономика хоть и будет в целом немного замедляться, но рост может продолжаться. Есть «зеленые ростки» во многих развивающихся странах, фрагментарно в Европе. Если в штатах многие бумаги выглядят горячо, то развивающихся странах, ЕС видно достаточно много интересных инвестиционных возможностей. По факту инверсии кривой доходностей в США мы еще и не видели. Денежно-кредитные политики всех крупнейших мировых центральных банков де-факто остаются стимулирующими, лишь где-то нейтральными.

Как можно заработать на валютах и рынке акций — конкретно если случится падение рынков в этом году — сдуется какой-то пузырь или мировая экономика начнет падать?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Один пузырь в прошлом году уже сдулся — «капитализация» криптовалют уже обвалилась почти на 90% за год. Но влияние этого пузыря на глобальную экономику мало.

Имеет ли смысл сейчас вкладывать в акции рос. компаний или лучше хранить деньги в виде кэша или на вкладе?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Дивидендная доходность индекса Мосбиржи около 6,5% и продолжает расти. Многие российские «голубые фишки» показывают двузначные доходности. Российские акции интересны.
Рублевые облигации на годовом горизонте могут быть интересны.
Процентные ставки по вкладам могут во второй половине года снижаться.

Могут ли вернуться времена КОКОМ, когда старны НАТО и 6 примкнувших стран тормозили прямой экспорт технологий в СССР с задержкой в 4 года?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Если Россия собьет Международную Космическую Станцию, то возможно.

Согласны ли вы с американским советником Белого дома, что американские санкции против России — «это уже навсегда» (с той или иной силой санкций, но навсегда).

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Если посмотреть историю, то Россия находится под американскими санкциями постоянно уже сто лет. Одни отменяются, другие сразу вводятся. Поправка Джексона-Вэника действовала с 1974 по 2012 год. После ее отмены тут же был введен Акт Магнитского.
Если штаты будут оставаться уверены, что санкции против России не мешают США, то они будут оставаться бесконечно долго.
Если же они увидят, что санкции наносят реальный вред самим штатам, то сядут за стол переговоров.
Пока же их все устраивает — между ЕС и Россией надолго вбит крепкий клин. Разделяй и властвуй.

Как быстро будет замедляться Китай?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Замедляется не Китай, а темпы роста его экономики. Но они все-равно остаются крупнейшими среди экономик такого уровня (можно конечно еще вспомнить Индию). При том, что инфляция в Китае уже такая же или ниже, чем в развитых странах. Ежегодное замедление темпов роста может быть в районе десятых долей процента.

«Пузыри» на рынке недвижимости и доткомов мировая экономика уже испытала, а где ей сейчас угрожает опасность на ваш взгляд? В цифровой экономике? Или в чём-то другом? Вроде бы человечество уже убедилось за много веков в том, что счастья особого ей ничего не принесёт. Так может главная угроза как раз и заключается во всеобщей апатии? Люди будут просто работать, а заработанные деньги тратить на развлечения, на себя, а инвестировать просто перестанут, вот и наступит глобальный кризис. Ведь профессиональных инвесторов на все компании просто не хватит.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Главный пузырь, который был в последние годы — в госдолгах развитых стран. Летом 2016 года доходности госдолгов развитых стран были минимальными за 500 лет. Но, учитывая размер пузыря, его сдутие происходит очень плавно. Реальный кризис может полыхнуть через несколько лет в корпоративных долгах развитых стран, особенно в долгах американских компаний с низким кредитным качеством.

Будьте добры расставьте риски по их опасности, для России и если можно в процентном отношении оцените опасность.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
1. Долгосрочный риск того, что российская экономика останется зависимой от экспорта сырья и продукции низких переделов
2. Риск застоя, последующей политической дестабилизации и развала государственности
3. Риск тотальных санкций против России на все, что возможно
4. Среднесрочно — риск глобальной рецессии, роста кредитных спредов на развивающихся рынках и падения цен на сырье

Несмотря на огромные деньги, вложенные Китаем в континент, Африка, по-прежнему, остаётся бедной, с большим количеством неграмотных, высоким уровнем заболеваний и смертности. Это КНР делает что-то не так или просто результатов ждать рано от этой политики? А может, сами страны Африки просто удовлетворены уже тем, что сделано и им большего не надо? Есть ли место на континенте для других стран? Или развитые страны не пойдут туда, чтобы избежать обвинений в новом колониализме, а у РФ – недостаточно ресурсов для крупных проектов на континенте?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Все африканские экономики относительно молодые и находятся в самом начале развития, высокими рисками, низким уровнем ВВП на душу населения. Вкладываться и развивать Африку в любом случае будут.

Торговая «война» между США и КНР рано или поздно закончится, но ведь это же не единственный конфликт в мировой торговле. Протекционизм нарастает и в других государствах. Между какими странами может возникнуть напряжённость в ближайшее время? Вроде Индия и Китай друг на друга смотрят с опаской, в Латинской Америке тоже не всё благодушно между соседями по континенту. Да и между Европой и США тоже не всё гладко. Способно ли всё это повлиять на мировую торговлю? Или всё останется на уровне громких заявлений, но экономическое сотрудничество не прекратится?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Протекционизм может возникать там, где существуют большие диспаритеты во внешней торговле или в отраслях, развитие которых государство будет считать необходимым простимулировать. Диспаритет в торговле США и Китая был крайне высоким. Торговля Индии и Китая также нестабильна. В принципе агрессивное расширение китайского экспорта может встречать заслоны во многих странах.

Уважаемые эксперты! Назовите лучшие акции(голубые фишки) на период до лета текущего года?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Сбербанк АП, Мосбиржа, Северсталь, Globaltrans, Yandex

А не нужны ли нам другие модели роста? Человечество ведёт себя как колония примитивных бактерий: поедает всё вокруг себя, эскпоненциально размножаясь, и вымирает в собственных же продуктах жизнедеятельности. Не пора ли уже упразднить эти опасные индикаторы типа ВВП? Или надо сначала дождаться хорошенькой экологической катастрофы с вымиранием четверти населения планеты?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Постепенно экономическая модель человечества уже модифицируется. Теоретически может быть переход к зеленой экономике с близким к нулю ростом ВВП и ростом населения.

А почему все так боятся торговых войн? Ну будет производить что-то не Китай, а США. Мировой экономике какая разница? Спрос на сырьё от этого тоже не упадёт. Да, отдельные китайские субъекты пострадают. Но вцелом мировая экономика в своё время тоже как-то не сильно страдала от деиндустриализации США.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Торговые войны могут приводить к глобальному росту издержек, съедающих прибыли корпораций и сокращающих потребление, что в конечном итоге может приводить к экономическому спаду.

В чем конкретно риски для финансовых рынков со стороны замедления роста Китая — как это отразится на акциях и каких бирж?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Уже отразилось)

Видите ли вы смысл в таком форуме как Давос сейчас — для реальных изменений в мире это работают, идут на договоренности страны?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Бизнес в Давосе продолжает договариваться, но политический вес форума снижается.

Читать на Finam.ru…

Финам