Август-2018 отчасти оправдал негативные ожидания российских инвесторов. За неделю с 6 по 13 августа рубль ослабел к доллару на 8,3%, откатившись к двухлетнему минимуму на отметке 68,66. Евро впервые с апреля этого года подорожал до 78,15 рубля. Поводов для распродажи российской валюты было сразу несколько. 8 августа Госдеп США сообщил об антироссийских санкциях «по делу Скрипаля», первый пакет вступит в силу 22 августа, второй пакет планируется через 3 месяца. 9 августа помощник президента Андрей Белоусов предложил изъять у российских металлургических, химических и нефтехимических компаний до 500 млрд рублей «сверхдоходов» в год, полученных благодаря благоприятной рыночной конъюнктуре. Инвесторы стали продавать акции компаний из «списка Белоусова» и перекладывать деньги в валютный рынок, что ускорило падение рубля. И наконец, 10 августа, США объявили о существенном повышении импортных пошлин на сталь и алюминий из Турции. Это вызвало 17%-ный обвал лиры, который потянул за собой валюты других развивающихся стран… Реакцией Банка России стала приостановка с 9 августа покупок на рынке валюты для Минфина, что в какой-то мере способствовало стабилизации курса рубля.

От каких событий будет зависеть дальнейшая динамика курса российской валюты? Какие факторы будут оказывать поддержку, а какие, напротив, — провоцировать падение? Ослабление рубля в текущей ситуации – это плюс или минус для российской экономики? В свете последних событий какова вероятность повышения ЦБ ключевой ставки? Существуют ли опасения обвального падения российской валюты? Во что могут вылиться текущие проблемы валют развивающихся рынков?

Участники конференции:
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Олег Шагов, начальник аналитического отдела в ИФК «Солид»
Михаил Поддубский, ведущий аналитик «Промсвязьбанка»
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»
Анастасия Соснова, аналитик ИК «Фридом Финанс»
Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс Брокер»
Алексей Коренев, аналитик «ФИНАМ»

Уважаемые дамы и господа!
Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
Благодарим всех за интерес. Удачи на рынке!

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Всем спасибо!

Уважаемые эксперты, на днях стало известно, что Банк Китая собирается в очередной раз, и уже как-будто достаточно резко, девальвировать юань. На прошлой конференции некоторыми из ее участников высказывалось недоумение по поводу как им казалось неадекватной реакции Китая на американские санкции. Насколько подобные акции могут оказаться действенными в нынешней ситуации и болезненными для американской экономики — известно ведь, что американцы много лет добивались ревальвации китайской национальной валюты, обвиняя Китай в демпинге товаров китайского производства посредством якобы искусственного занижения курса юаня? Насколько профессиональными, на ваш взгляд, являются действия китайского правительства в ситуации очевидного разрастания торговых воин?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Нам не известно о планах Китая целенаправленно девальвировать юань. Сейчас юань уже скорректировался к доллару на 10%. Этого уже вполне достаточно, чтобы компенсировать торговому балансу страны возможные потери, даже если штаты введут пошлины на весь китайский импорт.

Уважаемые эксперты, на вчерашней конференции и в СМИ, разумеется, уже упоминалась — отдельными товарищами даже в трагикомическом контексте — мягко говоря, нетривиальная ситуация складывающаяся в Пакистане (к слову сказать, стране обладающей ядерным оружием), в Турции, где ситуация на валютном рынке якобы может рикошетом ударить по банковской системе Италии, Франции и Испании,ну и ситуация на Украине, с ее нескончаемыми экономическим проблемами, также, вроде бы, улучшаться не собирается. Насколько обоснованы эти тревоги? Какое влияние ситуация в этих странах может оказать за динамику негативных процессов в глобальной экономике?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Судя по тому, что курс турецкой лиры к доллару выстреливал панически на 7,2, а сейчас вернулся к обозначенному нами уровню 5,7, страхи по поводу Турции в последние дни были вероятно преувеличены. Размер украинской экономики в ее текущем состоянии в принципе не может оказывать влияние на мировую экономику. Только в части геополитики и экспорта зерновых.

Чего ждать от рубля в случае, если новые санкции со стороны США все-таки будут введены? Каких уровней тогда достигнет пара рубль/доллар?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Мы предполагаем, что если Сенат примет новые «санкции из ада» (не путать с новыми санкциями администрации Трампа) и крупнейшие российские госбанки действительно не смогут проводить операции в долларах через корсчета в американских банках (хотя такая трактовка законопроекта тоже под вопросом), то тогда мы ждем колебания пары USD/RUB до конца года в диапазоне 64-71, а в следующем году USD/RUB может превысить отметку 75.
Но вероятность ввода запрета на операции российских госбанков в долларах в реальности может быть крайне незначительной.

Если американцы вводят санкции на новый госдолг, а интерес к carry trade сохраняется, то не может ли через какое-то время старый госдолг подорожать, так как рынок для carry trade будет сжиматься?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Ввод запрета на покупку американцами нового российского госдолга мало, на что повлияет, так как кроме американцев в мире еще полно покупателей с толстыми кошельками. И видя реальную (за вычетом инфляции) доходность в районе 5%, а также ожидания продолжения цикла снижения ставки ЦБ, их аппетиты к российским госдолгам могут расти. В апреле 2016 года Минфин США уже пытался отговаривать американские банки от покупок российского госдолга, а также блокировал завод новых выпусков в Euroclear. В итоге новые выпуски были размещены с огромной переподпиской.

Стоит ли закрыть все позиции по нашим ценным бумагам в преддверии 22 августа?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Нет, санкции администрации Трампа, которые будут введены 22 августа, в принципе ничего не меняют, так как запрет на поставки из США продукции двойного назначения по факту и так уже действовал с 2014 года. Скорее санкции администрации Трампа, наоборот, идут в пользу России, так как снижают и без того низкую вероятность принятия «санкций из ада» Сената.

В связи торговыми войнами, российскими санкциями, падением лиры и т.д. Куда вкладываться на перспективу 6 месяцев. Акции , валюта, товарные рынки, золото, недвижимость?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Лира уже не падает, а укрепляется. В максимуме USD/TRY был на уровне 7,2, сейчас уже 5,78. Несколько дней назад мы говорили о том, что уже при 5,7 торговый баланс и счет текущих операций Турции из хронического многолетнего дефицита переходят к профициту. Сейчас рынок подтвердил нашу правоту. Главный экономист МВФ вчера заявил, что видит справедливый курс лиры в районе 5,0-5,5.
Сенатские «Санкции из ада» против России надо еще принять. Пока они выглядят популистскими (перед выборами) и вероятность их принятия низка.
Проинфляционные активы — акции развивающихся рынков, сырьевых компаний, недвижимость, товарные активы могут быть в фаворитах. Индексы ЕС, Китая, Японии также могу быть интересны. В США акции только выборочно.
От облигаций глобально скорее надо держаться в стороне. ОФЗ — одно из многих исключений.

Интересно, а для чего Роснефти объявлять обратный выкуп акций и при этом давать комментарии, что текущая цена для этого неинтересна, а вот цена апреля 2018 года вполне подходящая? Не кажется ли вам, уважаемые эксперты, это идиотизмом или пуще того целенаправленным вредительством по отношению к своей компании? Если буквально это заявление могут воспринять инвесторы — как вывод руководства о переоценённости или низком потенциале роста акций Роснефти? А вот перспективы падения напротив более радужны и выгодны аффилированным с ними лицам (инсайдерам в том числе)?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Программа выкупа Роснефти рассчитана на несколько лет, и компания вероятно просто обозначила уровни, которые ей были бы интересны для покупок. Вряд ли компания будет покупать акции в те моменты, когда считает их переоцененными.

Добрый день! Если нефть сейчас 70 $ и рубль падает, что будет с рублём в случае начала рецесси в США и падение нефти до 25 $?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Мы моделировали возможный курс рубля при глобальной рецессии и падении цены на нефть до 35 долларов. В этом случае USD/RUB будет штурмовать отметки 85-90. Вероятность глобальной рецессии оцениваем сейчас пока как низкую.

Доброго дня! доллар давно укрепляется по отношению к евро. Как далеко это может зайти . будет ли евро дешевле доллара на горизонте 1-3 года. ваше видение ситуации евро долл

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Смотрим на евро позитивно в длительной перспективе. В апреле была чрезмерная эйфория, когда ведущие мировые банки рекомендовали его к покупке. Нам к покупке EUR/USD стал интересен ниже 1,15. Фундаментально ожидания ужесточения денежной политики ЕЦБ будут давать выгоду финансовому счету еврозоны, а торговля ЕС со штатами остается очень сильной. При этом Юнкер и Трамп договорились, что новых пошлин США против ЕС не будет. В такой ситуации EUR/USD может быть 1,3 и выше.

Добрый день. Ожидается ли, по вашему мнению, также как в апреле консолидация в боковом коридоре в ближайшее время? Или же все же дальнейшее ослабление рубля более вероятно?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
До конца года более вероятно укрепление рубля в диапазон 61-62. В перспективе нескольких лет рубль может медленно ослабляться из-за бюджетного правила.

Банковский сектор уже докапитализирован государством, при ужесточении санкций возможно банкам понадобится очередная докапитализация? Смогут ли банки вернуть государству выделенные им деньги в будущем?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность принятия новых «санкции из ада» Сената мала (не путать с вводимыми с 22 августа санкциями администрации Трампа). Даже при их вводе прибыльность российских госбанков резко не упадет, и докапитализация вряд ли будет актуальной.

У меня, как и на прошлой конференции, все тот же вопрос. Как заставить российские власти снизить внешнеполитические амбиции до уровня доли российского ВВП в мировом? Прошлый раз мне ответили, что жить по средствам означает «копаться в собственном огороде», что чревато потерей даже этого «огорода», а «экспансия» в Украине, Сирии, ЦАР, Солсбери.. только на пользу идет российской экономике. Если у кого-то иная точка зрения, прошу высказаться. А том, честно говоря, уже достали эти санкции, антисанкции, девальвации, пенсионные реформы.. действиями самих же российских властей спровоцированные.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Пока что Россия скорее реагирует на вызовы. Реагирует в целом неплохо. Во внешней политике даже очень хорошо. Даже проводит осмысленную внутреннюю политику. Хотя еще полно несделанных важных дел — реформа судебной системы, либерализация политической системы, стимулирование и защита предпринимательства, защита частной собственности, стимулирование демографии, несырьевого экспорта и т.д. Можно долго обсуждать. Но общий тренд пока скорее вверх)

Добрый день. Прошу оценить вероятность на ближайшее будущее: возврат доллара к 62-64, рост евро/доллар 1,3, рост золота?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность такого сценария крайне высока

Какое влияние оказывают санкции на экономику России сейчас? Какое влияние санкций оказывает на банковский сектор? что может изменится в будущем в связи с ужесточением санкций по отношению с банковским сектором?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Основное — технологические запреты (вредят долгосрочно), запреты привлечения западных кредитов госбанками (это может в чем-то иметь даже положительный эффект для изменения структуры экономики). Также пострадал экспорт Русала в США (~20% выручки компании в 2017 году).

Подскажите, имеет ли смысл сейчас покупать доллар с целью 2-3 года и до каких цен это целесообразно делать на взгляд профессионалов

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Из-за бюджетного правила рубль может в течение нескольких лет медленно ослабляться, но от текущих уровней выгоды покупать никакой нет — высока вероятность, что к концу года увидим 61-62 или ниже.

Август — это месяц потрясений, может пора покупать российские бумаги с целью продажи на предновогоднем ралли, как вы считаете есть вероятность дальнейшей просадки рынка ближайшие месяцы и вероятность предновогоднего ралли в этом году?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность дальнейшей просадки, безусловно, есть. Но вероятность роста рынка уже сильно перевешивает.

Насколько далеко США готовы зайти в санкционной борьбе с Россией? Чем это может грозить отечественной экономике? Как долго это будет продолжаться?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Если Трамп на выборах «сломает» Сенат, то риторика может развернуться больше в пользу России. Если наоборот, то неизвестно. В любом случае США вводят все последние санкции против России уже в одностороннем порядке без поддержки союзников.

Возможна ли коалиция всех стран против США в торговой войне? Какова вероятность этого и к чему это приведёт?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Трамп выправляет торговый баланс США, как и обещал перед выборами 2016 года. По факту торговая война идет только с Китаем. С остальными пока незначительные взаимные обмены ударами. В конечном итоге рынки уже все заложили.

Во что могут вылиться текущие проблемы валют развивающихся рынков? Возможен ли крах доллара? Если все страны перейдут от доллара к другим валютам при международной торговле, как это отразится на США?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Значение американской экономики и доллара в мире снижается с конца Второй мировой войны. Снижается стабильно, но какого-то одномоментного краха, надеюсь мы не увидим. В длительной перспективе наиболее вероятен переход к трем крупным валютным зонам — юань, доллар, евро.

Как будет чувствовать себя газпром в условиях санкций (какие риски), девальвации (какое влияние), ну и вообще интересует Ваше мнение — не пора ли уже набирать «национальное достояние»??? Какие дивы и прайс видится вам среднесрочно, долгосрочно?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Пока что компания продолжает стоять спиной к акционерам. Если будут признаки начала разворота лицом к акционерам, то будут расти и акции. В целом компания оценена недорого.

В свете последних событий какова вероятность повышения ЦБ ключевой ставки?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Крайне низкая. У ЦБ полно других инструментов, а платежный баланс России без интервенций ЦБ остается крайне сильным. Тем более, что последняя атака на рубль, на наш взгляд, уже прекратилась.

Дайте свою оценку текущей макроэкономической ситуации в целом и прогноз дальнейшего развития ситуации. Это обычное торговое противостояние, начало кризиса, уже кризис или начало краха экономик как в Венесуэлле, или всё будет хорошо? Оцените возможность наступления рецессии в России при реализации всех заявляемых санкций от США

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность наступления рецессии в России сейчас низкая. Если будет резкий спад темпов роста Китая и глобальная рецессия, то упадет нефть, и также будет рецессия в России. Пока мы этого не видим.

Добрый день! Насколько вероятно введение санкций относительно Сбербанка и Втб? Если санкции будут введены, то насколько сильно это повлияет на прибыльность этих банков и как быстро они смогут вернуться к прежним показателям?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность ввода США запрета долларовых расчетов Сбербанка и ВТБ в реальности очень низкая. Даже в случае ввода прибыльность госбанков это вряд ли резко уронит.

Здравствуйте, Уважаемые Эксперты! Меня зовут Михаил. Интересуюсь вашим мнением насчёт слухов о возможной заморозке валютных вкладов физлиц в банках (т.н. «госбанках»), которые подпадают под новые санкции США. Как вы считаете, возможен ли такой вариант развития событий, к каким подводным камням он может привести и как это отразится на состоянии дел в российской экономике? Спасибо.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Не возможен. Даже если [вдруг] российским госбанкам запретят расчеты в долларах через американские банки (во что мы не верим), то они смогут одолжить валюту у ЦБ. А резервы ЦБ перекрывают объем всех российских валютных вкладов многократно.

Уважаемые эксперты! Утечка предложения о «частичной приватизации прибыли успешных компаний» очень похожа на сознательное провоцирование рынка в самый не подходящий момент. Кто-то будет отвечать за ущерб? Проверили биржевые сделки на использование инсайдерской информации?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Это вопрос к ЦБ

При девальвации рубля, главным бенефициаром среди российских компаний традиционно является сургутнефтегаз преф. Скажите, пожалуйста, не поздно ли в него зайти по текущим, а также дайте, пожалуйста, ваш прогноз по дивидендам на будущий год и обозначте в связи с этим коридор цены в котором он будет в ближайший год-два

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Мы рекомендовали покупать акции SNGSP в начале лета. До цели почти дошли.

Нужно ли покупать долар? Можно ли это делать сейчас и имеет смысл держать его долго?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Сейчас покупать пару USD/RUB смысла не видим, так как к концу года она может быть ниже (61-62). Долгосрочно может иметь смысл диверсифицировать свои вложения в том числе в доллар, так как бюджетное правило стимулирует слабое долгосрочное ослабление курса рубля.

Добрый день, уважаемые эксперты! Какие Вам видятся возможные механизмы изъятия сверхдоходов по инициативе Белоусова с учетом того, что у компаний с госучастием сверхдоходы изымать не планируется? Насколько реализация данных мер повлияет на мнение инвесторов относительно российского рынка акций, их действия в случае принятия программы Белоусова?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность изъятия сверхдоходов у экспортеров компаний базовых переделов может быть повышенной. Своего рода НДПИ, только для металлургов и химиков. Важно стимулировать экономику к производству более высоких переделов и экспорту технологичной продукции с высокой добавленной стоимостью. Текущее предложение Белоусова было сырым, так как действительно по факту поощряло неэффективность. Но формулу могут и доработать.

В портфеле есть акции российских компаний, все пугают, что грядет кризис.. Что делать? Продать все постоять в стороне? Если продать то что купить?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Если верить, что будет ужасный кризис, то покупать золото, гречку, соль, спички, тушенку, патроны. Мы кризиса в ближайшие годы пока не видим.

Какова вероятность, что к концу года USD/RUB будет 63,2 или ниже? Что для этого должно произойти? Какой максимальный курс вам представляется в негативном сценарии?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность высока. Это естественный возврат к фундаментальным уровням при снижении глобальных рисков. При сценарии глобальной рецессии и падении нефти до 35 долларов USD/RUB может уходить на 85-90, а в худших случаях и выше. Но мы пока считаем вероятность глобальной рецессии в ближайшие 2 года низкой.

Добрый день. Ваше мнение о вероятности реализации санкций в отношении России, опубликованных недавно конгрессом США. Многие аналитики не верят, что столь жёсткие меры будут приняты. Ваше мнение об этом.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вероятность введения низкая, это больше политическая игра перед выборами США. Администрация Трампа уже опередила Сенат и ввела свои новые «беззубые» санкции, чем сделала вероятность принятия «санкций из ада» Сената еще меньше.

Добрый день. Каковы перспективы валютных депозитов в санкционных банках (Сбербанк, Россельхозбанк и т.д.)?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Проблем с выплатами вкладчикам госбанков по валютным депозитам не может быть в принципе даже в случае принятия «санкций из ада» Сената. Валютные запасы ЦБ многократно превышают объемы таких вкладов.

Правительство и ЦБ не заинтересованы в сильном рубле, как только образ их мышления изменится и они поймут что стране выгоден сильный и стабильный рубль инвестиции потекут рекой. Бюджетное правило, псевдо поддержка экспортеров, мнимое наполнение бюджета за счет ослабления национальной валюты и по сути обворовывания населения — вот их задача. Нужно определиться в чьих интересах работает такое правительство и на какого?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
По замыслам правительства, вероятно в интересах несырьевого экспорта, который планируется удвоить в 2 раза за пять лет и российской промышленности в целом.

Уважаемые аналитики прошу дать комментарий с возможной резкой девальвацией Китайского юаня. Если это произойдёт, как будет развиваться ситуация с долларом и стоит ли в этом случае покупать золото?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Юань уже скорректировался к доллару на 10%. Это в принципе уже должно компенсировать китайским экспортерам все возможные потери, даже если штаты введут пошлины на весь китайский импорт.

В последнее время наблюдается корреляция между укреплением рубля по отношению к доллару и одновременным ростом акций Сбербанка и наоборот (USD/RUB растёт — Сбербанк падает). В 2008 году всё было иначе: обесценивался рубль — снижались акции Сбербанка, да впрочем тогда отвесно падали все акции. Уважаемые эксперты, какое вы находите этому объяснение? «Перекладка» из акций Сбербанка в валюту и обратно или что-то ещё? Перспективы акций ВТБ, которые как обвалились, так теперь и стоят на месте, несмотря на двукратный рост чистой прибыли по РСБУ, ожидаете ли при этом дальнейшего падения, как в 2008-09 гг? Кстати, каким образом первичное размещение акций ВТБ умудрились провести по 0,136 руб., в ТРИ РАЗА ВЫШЕ текущей цены в рублях?!!

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
В 2008-м году ЦБ еще проводил политику ограниченных колебаний рубля. Сейчас рубль в целом находится в свободном плавании. Акции российских банков и большинства компаний внутренних секторов в целом любят дорогой рубль и не любят его обесценения. Экспортеры, наоборот, любят слабый рубль.
На текущих уровнях мы любим акции ВТБ. Банк в целом разобрался с длительными проблемами и обещает переход к выплате привлекательных дивидендов.

Добрый день! Хотелось бы хотябы в 2019 году увидеть долларрубль по 55-56 рублей? Возможно литакое?Или даже50- 53 рубля?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Если Банк России полностью откажется от бюджетного правила, то курс USD/RUB сразу рухнет в район 50-52. Но это будет вредно для большей части экономики. С учетом же бюджетного правила достичь даже 55-56 будет крайне сложно, даже при очень высоких ценах на нефть.

А насколько вообще российская экономика способна выдержать $ по 100р? Я к тому, что такой доллар просто никто не будет покупать, отказавшись от всего импортного от чего можно отказаться.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Для большей части российской промышленности и экспортеров доллар по 100 рублей будет шикарным подарком. Для меньшей части приговором. Текущий курс более-менее устраивает всех, хотя лучше 61-62 или даже чуть ниже 60. Но в ближайшие годы получить USD/RUB на уровне 100 будет возможно только при глобальной рецессии и уходе нефти на 25 долларов и ниже.

1. Даже когда рубль обвалится (а это почти наверняка, 4кв18), минфин не станет «палить» запасы — ошибки 2008г все помнят. Да и дешевый рубль «выташит» страну из рецессии начинающейся. Отсюда см. вопрос 2. А вот ставка ЦБ — под вопросом. Прошу аналитиков — экспертов выложить варианты по ставке 2. Технически пару доллар/рубль хорошо видно: это уровни 71, далее 75/77 …80/86 и 90…120. Смотря как разложат» санкции в ноябре — и будут покоряться эти уровни. Вероятность 80..86 рассматриваю как 100%. Нет?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Наиболее вероятно, что до конца года USD/RUB опустится до уровней 61-62 или даже ниже.
Ставка ЦБ останется на уровне 7,25% или даже опустится до 7,0%.

Скажите, как на этот раз будут «бомбить Воронеж»? Реально ли введение спецкурса на продажу валюты и/или её полный запрет на покупку населением?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
При текущей экономике и финансах нет.
Если довести страну до уровня Венесуэлы (у нас это было в конце 80-х), то тогда можно.

Здравствуйте! Как Вы оцениваете действия ЦБ и Министерства финансов по манипулированию курсом $ начиная с конца 2014 года? Способствует ли политика удержания высокого курса $ благосостоянию россиян? Спасибо

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Текущая денежно-кредитная политика ЦБ, политика правительства и бюджетное правило стимулируют рост российской промышленности и экспорта, но могут угнетать внутреннее потребление. Это программа, которая ориентирована на долгосрочный рост. Ее эффективность нужно будет оценивать через несколько лет. Кроме нее требуются дополнительные важные реформы.

Добрый вечер уважаемые эксперты, хотелось бы узнать возможные сценарии движения валют и их ориентировочные уровни до конца года. Какова вероятность по технике достижения доллара значения в 80 р. и выше?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Фундаментальные уровни курса USD/RUB к концу года могут быть в районе 61-62 или ниже.
Долгосрочно рубль может медленно ослабляться из-за бюджетного правила.
EUR/USD долгосрочно 1,3 и выше.

Читать на Finam.ru…

Финам