2017 год стал весьма событийным для российского банковского сектора. Случился громкий уход крупных банков из Ассоциации российских банков после скандального годового доклада главы АРБ Гарегина Тосуняна. В свою очередь Ассоциация региональных банков «Россия», пополнившись крупными игроками, произвела ребрендинг, избавившись от слова «региональных». В текущем году Путин подписал закон о разделении банковских лицензий на базовые и универсальные. С 1 июня все банки признаны кредитными организациями с универсальными лицензиями. Весь следующий 2018 год банкам придется определяться – либо сохранить статус универсального, либо получать базовую лицензию. В 2017 году ЦБ продолжил «расчистку сектора», правда количество отозванных лицензий сильно уменьшилось – до 45 на конец ноября. Сектор сжимается, активы перетекают в крупнейшие госбанки: по данным ЦБ, на 1 ноября 2017 года доля активов пяти крупнейших банков РФ в банковской системе РФ составила 55,8%, а на топ-20 приходится 79,2% активов всего банковского сектора. В августе-сентябре 2017 года под угрозой отзыва лицензии оказались крупнейшие частные банки. ЦБ в случае с «Открытием» и «Бинбанком» ввел новый механизм санации – Фонд консолидации банковского сектора.

Действительно ли ситуация в секторе стабильная, как считают в ЦБ? Какова ситуация в настоящий момент с ликвидностью в банковском секторе? Кто выиграет от банковской реформы? Сокращается ли присутствие иностранного капитала в отрасли? Каков прогноз по ставке ЦБ в ближайшей перспективе, продолжится ли курс на снижение? Наблюдается ли прирост вкладов населения и выдачи кредитов? Как в банковской отрасли РФ развиваются новые технологии? Интересны ли инвестиции в акции банковского сектора сейчас?

Участники конференции:
Дмитрий Мирошниченко, ведущий эксперт Центра Развития НИУ ВШЭ
Максим Осадчий, начальник аналитического управления «БКФ-Банка»
Владимир Тетерин, директор по банковским рейтингам «Эксперт РА»
Сабина Хасанова, руководитель информационно-аналитической службы портала Banki.ru
Дмитрий Монастыршин, главный аналитик «Промсвязьбанка»
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»
Валерий Петров, член Совета ММВА
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ»
Сергей Дроздов, аналитик ГК «ФИНАМ»

Добрый день, Уважаемые участники! Как Ваше мнение: насколько будет востребованной в ближайшем будущем (1 — 5 лет) аренда банками коммерческой недвижимости под размещение своих офисов? Планируется ли сокращение количества Дополнительных офисов и по каким причинам?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Общий тренд по сектору — сокращение числа офисов, в первую очередь у Сбербанка. Вероятно с развитием мобильного бэнкинга этот тренд сохранится и далее. Но некоторые крупные системообразующие банки вероятно будут добавлять офисы в регионах, где их пока нет.

Уважаемые дамы и господа!
Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
Благодарим всех за интерес. Удачи!

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Всем спасибо!

Уважаемые эксперты, разрастания глобального кризиса очень часто и не в последнюю очередь диагностируется по состоянию глобальной финансовой сферы. Каковы в настоящее время основные угрозы таит в себе это состояние, в каких странах это проявляется наиболее рельефно?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
В настоящее время есть некоторая завышенная оценка финансовых активов в США, завышенная оценка гособлигаций развитых стран. Но каких-либо «пузырей» за исключением финансовых пирамид в криптовалютах пока не наблюдается. Сами по себе пирамиды криптовалют не представляют больших угроз, пока не образуется прямой выход на большие суммы из виртуального мира в реальный финансовый сектор.

Уважаемые эксперты, недавнее банкротство ряда крупных банков, а также упорные слухи о возможной санации еще как минимум двух банков, входящих в сотню крупнейших,не могли не вызвать дискуссию об очередных серьезных просчетах- уж сколько их было! — Банка России в организации банковского надзора. Как оказалось многие проблемы банка Открытие,Бинбанка лежали на поверхности достаточно продолжительное время. С чем связана такая завзятая управленческая слепота руководства ЦБ? Имеют ли под собой серьезные основания слухи о создании на базе, как минимум, указанных выше банков еще одного государственного — якобы военно-конверсионного, военно-промышленного назначения?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Вряд ли можно говорить о слепоте ЦБ, так как регулятор в курсе всего происходящего в секторе. Проблемы в секторе ЦБ решал поэтапно, когда мог себе это позволить. В условиях профицита ликвидности в 2017 году Банк России решил развязать узлы между крупными частными банками и их НПФ, решить проблемы страхового сектора. Если бы регулятор занимался этим в кризисный 2014 год, то последствия для экономики и банковского сектора могли быть гораздо более трагичными.

Уважаемые эксперты, не секрет, что антироссийские санкции серьезно ударили по российскому банковскому сектору, лишив его значительной части относительно дешевых заемных средств.Сейчас уже очевидно, что политика санкционного давления, по мнению значительной части американского истеблишмента, продемонстрировавшая свою эффективность и скорее всего будет продолжена. Какие виды новых санкций могут оказаться наиболее болезненными для российской банковской системы, финансов и в целом российской экономики?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
В гораздо большей степени по экономике и банковскому сектору ударил резкий обвал цен на нефть в 2014-2015. Санкции больше повлияли на сокращение внешнего долга небанковского сектора — крупных госкомпаний. Стоимость заимствований для России, российских компаний и банков на внешнем рынке сейчас такая же как в 2011 и 2013 годах, то есть в период до санкций. В этом отношении нельзя говорить, что занимать приходится сильно дороже. Но позитивным моментом можно считать то, что госкомпании и госбанки перестали агрессивно занимать внешние средства под непонятные цели, которые в конечном итоге приводили к избыточному оттоку капитала из страны.
Сейчас рынок могут пугать тем, что в начале следующего года законодатели США запретят американцам инвестировать в российские госдолги. В случае реализации эта мера может оказать временный негативный эффект на рынок, но пока мы оцениваем вероятность таких действий как низкую, так как зеркальные меры России в этом случае могут быть в 7-10 раз больнее для США по абсолютному объему.

Ипотека по стране шагает семимильными шагами. Не дойдем ли мы так до ипотечного кризиса? Какие банки в зоне риска?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Любая экономика в какие-то периоды может сталкиваться с ипотечным кризисом. Судя по ценам на жилую недвижимость в России и ставкам по ипотеке, до ипотечного кризиса еще далеко.

Здравствуйте! На «санацию» банков в России в этом году ЦБ «потратил» несколько триллионов рублей. Не эффективнее было эти деньги инвестировать в образование, медицину или хотя-бы снижение ставок по ипотеке? В то, что реально дало бы толчок экономике?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Деньги на образование и медицину выделяются из госбюджета, а не из Банка России. Задачи ЦБ в сохранении устойчивости российской валюты, российского банковского сектора, монетарном стимулировании экономики при сохранении контроля над инфляцией. Цикл снижения ставок ЦБ уже помогает снижению ставок по ипотеке.

с чего могут зарабатывать банки ,если акции упадут ? спроса на кредиты уменьшается,(невозвратность растет) межбанков-ие кредиты рискованны, на бирже не все в профите,нерезиденты могут уйти из ОФЗ, «ДОМИНО» СХЛОПНЕТСЯ В 2018Г, где звоночки то…….

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Рост кредитования / комиссий / технологичных услуг. Облигационные портфели могут становиться менее интересными, но продолжать рост. В акции банки, как правило, не играются, во всяком случае напрямую это разорительно, так как требует очень высокого резервирования.

Здравствуйте! Когда, на Ваш взгляд, будет проводена продажа казенного пакета Сбербанка?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
В условиях финансовых санкций и низких цен на нефть вряд ли правительство увидит в этом смысл. Тем более, что на данном этапе развития проблем с эффективностью управления банком пока не возникает, а бюджет не нуждается остро в дополнительных средствах. В длительной перспективе при продолжении ускорения темпов роста мировой и российской экономик через несколько лет ЦБ сможет заметно сократить свою долю в Сбере.

А как насчёт банков с иностранным участием на нашем рынке? Они могут чувствовать себя в безопасности и не бояться «расчистки сектора» (заодно и клиенты этих банков могут ли быть спокойны)? Вообще, они готовы и дальше работать в РФ или рассматривают вероятность сворачивания бизнеса?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Крупнейшие российские системообразующие банки с зарубежным участием — Юникредит, Райффайзен и Росбанк — безусловно заинтересованы в сохранении и развитии своего присутствия на российском рынке. Они стараются развиваться органично, выстраивать четкий банковский бизнес и, что очень важно для России, у их акционеров есть деньги на докапитализацию дочек. Зарубежные же банки, которые не видят перспектив увеличения своей доли на российском рынке, могут выходить — это нормальный процесс консолидации сектора в условиях давления.

Уважаемые эксперты, а каковы главные последствия «расчистки сектора»? Она действительно как-то стабилизировала систему (как)? Есть ли статистика по финансовым и прочим потерям физлиц и юрлиц в результате «расчистки»?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Расчистку банковского сектора от теневых элементов можно признать успешной — движение капитала почти полностью перешло в легальную область. Схемы большинства банков-пылесосов также были ликвидированы (в том числе Югра). Но когда ЦБ начал развязывать пенсионные схемы крупных частных банков и НПФ при одновременном введении ограничений на размещение пенсионных и государственных средств, то посыпались крупные системообразующие банки. Банк России взял их на оздоровление, но как и когда эти банки будут возвращаться обратно в частные руки, пока не очень понятно. В целом банковская система после этих санаций стала надежнее, но может потерять импульс развития. Число банков в России с 2003 года сократилось с 1329 до 530 и в последние 4 года сокращается наиболее активно.

Идет чистка банков в ущерб конкуренции, а далее страдает малый бизнес и физлица. Посмотрите — «мелькают» только офисы сбер. А не пора ли делить сбер на 2,3 самостоятельных банка?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Пока что на Сбербанк приходится 1/3 активов банковской системы. Формально делить его не стоит, тем более, что признаков вредного для рынка монопольного ценообразования нет. Но в случае сильного увеличения долей крупнейших госбанков может расти неэффективность, а банковская система становиться неустойчивой. Мы все помним, чем это закончилось на Кипре, где 2 банка держали 80% активов банковской системы и при обрушении похоронили экономику.

Уважаемые эксперты, ваши рекомендации — как всё-таки человеку хранить свои деньги? В банке, под матрасом, в облигациях/акциях/биткойнах?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Зависит от размера средств. Допустим, для миллиардеров обязательно необходима диверсификация активов по резервным валютам. Человеку со средним заработком в России имеет смысл держать основную часть средств на депозитах, небольшую часть в валюте (доллар, евро), небольшую часть на ИИС в финансовых инструментах с пониженным риском и инвестиционным качеством. Участия в финансовой пирамиде биткоина лучше избегать — когда и на каких уровнях будет обрушение точно не ясно, но обрушение будет болезненным.

Насколько справедливы упрёки в адрес Банка России об ангажированности и лоббировании интересов отдельных банков? Довольно много критики вызывает работа регулятора с «Открытием». А как на ваш взгляд — это честная попытка спасти банк или соблюдение каких-то неформальных договорённостей с его бывшими собственниками?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Думаю, что это и честная попытка спасти банк, и честная попытка спасти банковский сектор в целом, и соблюдение неформальных договорённостей с бывшими собственниками. В кризис 2014 года и Открытие, и Бинбанк помогали ЦБ санировать другие банки, взяв на себя их дыры в капитале, которые оказались значительно больше изначально заявленных. Сейчас же, когда банковского кризиса нет, и есть избыток ликвидности на рынке, ЦБ санирует санаторов.

Уважаемые эксперты, а насколько, на ваш взгляд, высок у населения уровень доверия к отечественной банковской системе? В ЦБ уверяют, что большой, но как на самом деле? Что, к примеру, можно сказать о количестве вкладов-превышенцев (которые больше 1,4 млн. руб.) — оно растёт/уменьшается? Вообще, как себя ведут граждане — забирают деньги из банков, несут туда, как-то перераспределяют свои счета?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Депозиты населения в банках продолжают рост, уровень доверия населения к банковской системе высок, но может быть еще выше. Уровень проникновения розничного кредитования и банковских услуг в принципе еще достаточно скромен по мировым меркам.

Акции каких банков интересны для покупки на ИИС на 2-3 года?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Прямо сейчас БСП. Сбербанк после коррекции. Не забывать правильно распределять лимиты в портфеле.

Банк Открытие уже принадлежит ЦБ РФ,то сам брокер Открытие ранее принадлежал банку Открытия, так кому сейчас принадлежит Брокер ?…………. счет брокерский самый надежный ,раз брокер сам у ЦБ «привязан»,….Да ,но куда и как могли 500млрд ? руб , не долларов уйти ?то нечего беспокоиться всегда вытянут и спасут ?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Раньше банк ФК Открытие и Открытие Брокер принадлежали Открытие-Холдингу.
Сейчас банк принадлежит на 99,9% ЦБ, а Открытие Брокер принадлежит банку.

Насколько безопасно держать вклады в Промсвязьбанке и банке Ренессанс Кредит?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
ПСБ в настоящее время является системно значимым банком. Как показывает практика, даже в случае каких-либо сильных проблем Банк России не отзывает лицензию у системно значимых банков, проводя санацию с полным сохранением средств вкладчиков.
Ренессанс Кредит находится в районе 55-60 места по размеру активов и не является системно значимым, но так как банк находится в системе страхования вкладов АСВ, то в пределах 1,4 млн рублей вклады в нем также безопасны.

Что вы думаете об идее замещения зарубежных кредитов и перекредитования российских предприятий и банков под низкий процент с целью ликвидации внешнего долга? Оправдана ли будет дополнительная эмиссия 27 трлн рублей?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Дополнительная эмиссия в 27 трлн рублей убьет рубль, экономику и страну. Дураков здесь нет.
Замещение зарубежных кредитов уже постепенно происходит. Полностью ликвидировать внешние долги невыгодно, так как это будет тормозить экономику, важно лишь избавляться от дорогих долгов.

Представителями власти предлагается снизить ключевую ставку ЦБ РФ до 0% (концепция экономического развития России «национальный экономический курс»). Как вы оцениваете эту идею?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Это приведет лишь к взрыву инфляции. Глупо считать, что только монетарными методами можно решить проблемы структуры экономики.

Александр Разуваев в одном из своих постов (было опубликовано на Финаме)советует, учитывая ситуацию в банковском секторе, открывать брокерские счета только в государственных компаниях. Вы согласны с таким подходом?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Брокерский бизнес во многом более прост, чем банковский, и выход за рамки регулирования здесь автоматом приводит к карающим мерам. Как показала практика, криминальные потери средств на брокерских счетах могут происходить лишь в отчаянные кризисные моменты на рынках, когда руководство брокера сознательно идет на уголовно наказуемое преступление. За долгие годы в России таких случаев было буквально единицы. При этом если вы держите на брокерском счету не деньги, а ценные бумаги, то они уже во многом защищены размещением в НРД.

Какие прогнозы на следующий год по кредитованию юридических лиц? Какова динамика стоимости риска по этому направлению? Смешается ли интерес банков с кредитования организаций в сторону покупки облигаций?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
В следующем году можно будет ждать плавный рост кредитования юридических лиц в пределах 5% параллельно с медленным (1-1,25% за год) снижением ставок.
Скорее, наоборот, можно будет говорить о том, что банки будут постепенно снижать активность в облигациях, усиливаясь в прямом кредитовании.

В связи с ростом просроченной задолженности банки начали активнее развивать залоговое кредитование, динамика ипотеки бьет рекорды, продолжится ли тенденция в дальнейшем? Каков ваш прогноз по темпам кредитования населения в 2018 году?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Продолжится. У ставок по ипотеке есть потенциал снижения на 3-4% в долгосрочной перспективе.

Интересны ли инвестиции в акции банковского сектора сейчас?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Прямо сейчас интересны к покупке акции БСП. Сбербанк после коррекции.

При дальнейшем снижении ставок по вкладам понесут ли люди деньги в банки? Дайте ваш прогноз по динамике вкладов населения в следующем году и на 2019 год. Каков прогноз по динамике средств юридических лиц на те же периоды?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
При дальнейшем снижении ставок люди понесут деньги из банков на рынок ценных бумаг и в недвижимость, а в случае приближения рецессии и в валюту.

В связи с курсом на понижение ставки продолжат ли свое снижение ставки по вкладам населения? Максимальная ставка по вкладам в рублях 10 крупнейших банков сейчас находится на историческом минимуме, ваш прогноз снижения данного показателя к концу 2018 и 2019 года

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Максимальная ставка топ-10 банков в 3-й декаде ноября была равна 7,385%
http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=avgprocstav&pid=pdko_sub&sid=ITM_2386
К концу следующего года можно рассчитывать на ее снижение еще на 1%, к концу 2019 года — еще на 0,5%.

Каков ваш прогноз по ставке ЦБ на конец 2018 и 2019 года? Повлияет ли динамика ставки на курс валют при тенденции к повышению ставки ФРС США, дайте прогноз курса доллара на конец 2018 и 2019 года.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Конец 2018 года 7,0%. Конец 2019 года — 6,5-6,75%. На росте ставок ФРС и сокращении ставок Банка России фактор carry trade разумеется будет падать в значимости. Но цены на нефть и их возможный рост в ближайшие годы будут определять поступательное укрепление курса рубля. К концу 2018 года ждем диапазон 54-58, к концу 2019 — 52-56. Текущие уровни курса в районе 58 в принципе являются долгосрочно равновесными.

Добрый день! Каковы цели по привил. акциям Сбера до конца 2018 года? Какие перспективы на год?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Можно говорить о текущем таргете в районе 230. Дисконт SBERP к SBER уже довольно небольшой — в районе 15%.

Как думаете, это правильная вообще ситуация, когда практически все активы находятся в паре десятков крупных банков? Нормальная вообще для страны с рыночной экономикой? И я так понимаю, нынешняя реформа только усугубит эту ситуацию?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Бывает хуже — на Кипре перед кризисом в 2-х банках было 80% всех активов банковской системы, у нас же у Сбербанка пока «только» 1/3 активов банковской системы. Но проблема выдавливания частных банков очень острая. В условиях, когда у госбанков есть фактически неограниченное дешевое госфинансирование, а у дочек зарубежных банков — их богатые «мамаши», частные российские банки ставятся в заведомо проигрышные условия, выталкивая их в область высокого риска.

Что вы думаете о конфликте Тосуняна с крупными банками? Получается, что АРБ сейчас «в оппозиции» к ЦБ? Как долго она протянет? Что думаете?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Просто сейчас будут две ассоциации — одна для крупных банков, другая — для мелких и средних банков. Раньше в АРБ интересы мелких и средних банков доминировали над мнением крупных, в результате произошел закономерный раскол. Оппозиции к ЦБ здесь нет.

Сколько еще продлится «зачистка сектора»? Сколько банков в группе риска по-вашему? Спасибо

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Если исходить из текущих темпов «зачистки», то она еще может продлиться 2 года, а количество банков снизиться с текущих 530 (9M2017) до 350-400.

Какие риски сейчас наиболее актуальны для стабильной работы банков в России?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Риски огосударствления сектора, ухода клиентов в крупные госбанки. А для госбанков — риски возможных новых финансовых санкций. В целом риски замедления глобальной и российской экономик.

Добрый день! Стоит ли ждать еще одного снижения ставки ЦБ 15 декабря? Есть ли предпосылки и на сколько п.п.? Ваш прогноз. Спасибо

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Будет снижение на 0,25% до 8,0%.

Судя по статистике ЦБ за 10 месяцев, в банковской системе далеко все не так хорошо, как кажется — рост объемов розничного кредитования замедлился, кредитование предприятий не растет особо, зато просрочка по кредитам увеличивается, да и с вкладами все не так хорошо, население, видимо, неохотно несет деньги в банки, или нечего нести, все проедается…То есть крупные банки в плюсе, все остальные в минусе и граница между ними все больше и непонятно кто следующий рухнет. Это ЦБ называет стабильностью? Какая ваша оценка происходящего в секторе?

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер»
Реальные зарплаты россиян и потребительский спрос начали восстанавливаться только в текущем году. Так что в розничном/ипотечном кредитовании мы вероятно увидим ускорение кредитования. В корпоративном кредитовании после высоких выплат этого года также можно ждать ускорение роста. Но и там, и там вряд ли стоит ждать высоких темпов роста. Экономика восстанавливается медленно по U-образной траектории. И главное, чтобы это не перешло в W-образное восстановление.

Читать на Finam.ru…

Финам