Допустим, банковский сектор выстоял. Денег им влили. А идут ли эти деньги в реальный сектор?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Для того, чтобы деньги активно шли в реальный сектор, нужно, чтобы реальный сектор генерировал новые убедительные идеи развития. Здесь уже системная проблема, связанная с сырьевым характером экономики, связанным с рентным характером экономики политическим полем и кризисом управления, когда в капиталистической экономике слабо защищены права собственности и подавляется предпринимательская инициатива. А без свободного предпринимательства вряд ли стоит рассчитывать на эффективность управленческих решений и приток инвестиций — нефтедоллары будут продолжать утекать из страны, не найдя себе внутри ни безопасности, ни выгодного применения.

Банковский сектор Европы – под мощным давлением сейчас, настоящий кризис… а может ли что-то подобное получиться у нас?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Банковского кризиса в Европе не видно. Ценники на 5-летние CDS европейских банков в 2012-м были в 1,5-2 раза выше, чем во время паники начала этого года. А с середины февраля ситуация по CDS выправляется. Акции Deutsche Bank сегодня +7,2%. Но рынок может ждать от Дойче дополнительного размещения, особенно в свете выкупа собственных бондов с рынка.

Если российский индекс ММВБ, в конце июня и в начале июля не сможет опуститься ниже уровня 1750. На сколько вероятно увидеть индекс ММВБ в конце 2016 года увидеть на уровне 2200.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
После летней коррекции можно ждать рост индекса ММВБ выше к концу года, но ждал бы меньше 2200.

Добрый день! С чем связан такой большой дисконт между Сбербанком об. и преф? До каких целей может дорасти Сбер преф в ближ.время? Какие дивиденды в рублях будут по акциям Сбербанка?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Дисконт SBERP к SBER сейчас находится на вполне средних уровнях (около 30%). В 2008-м году этот дисконт достигал 60%, в 1998-м — 80%. Совет директоров Сбера вчера рекомендовал 1,97 рублей на АО и АП

С последнего кризиса падения цен на сырьё (2008) в России денежная масса увеличилась почти в 3 раза. Остатки на счетах и депозиты также выросли кратно, например, депозиты физ.лиц превышают 20 трлн рублей (четверть ВВП), но при этом наблюдается приличный дефицит бюджета. Как объяснить этот перекос? Денег стало больше, но они оседают в банковской сфере пассивами и не работают в экономике?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Реальная (за вычетом инфляции) денежная масса М2 сейчас находится на уровнях конца 2011 года и только приблизительно на 38% выше уровней 2008 года.

Нет ли ситуации, когда банки захлёбываются от денег, но реальный сектор страдает от их недостатка? Банки не видят другого применения деньгам кроме как заниматься спекуляциями? Это ликвидно и менее рискованно?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Ликвидности на российском финансовом рынке как таковой сейчас предостаточно, но есть проблема в ее рациональном и прибыльном для экономики применении. Именно поэтому ЦБ недавно завил, что будет прибегать к инструментами снижения ликвидности.

Существуют механизмы стимуляции конечного потребителя минуя множество банковских «прокладок». Почему в России не хотят стимулировать конечный спрос, а занимаются кредитованием? Ведь кредит — это иллюзия стимуляции спроса: кредитуемый лишь на короткое время имеет возможность купить больше, чем может, а затем на много месяцев/лет выпадает из обоймы потребления погашая кредит. Всё просто ради прибыли и нет задачи реально стимулировать экономическую активность?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
В России уже стимулируют конечный спрос, минуя банки. В прошлом году Россия потратила из Резервного фонда 2,6 трлн рублей. Насколько эффективно для экономики — это другой вопрос. Если же Вы подразумеваете, что нужно раздавать дополнительные деньги непосредственно каждому россиянину в руки, то вряд ли власти пойдут на такую глупость. В случае жесткой депрессии возможно расширение пособий по безработице, но сейчас о такой депрессии речи не идет.

Политика ЦБ недостаточно прогнозируема. Тем не менее, как вы считаете, будут допечатывать недостающие 3-4 трлн. рублей по итогам года? Стандартное увеличение денежной массы на 10-15% в год…
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Просто так печатать 3-4 трлн рублей вряд ли кто будет — это будет разрушать макроэкономическую стабилизацию, которой ЦБ с трудом добивался. А добавить в экономику рубли путем скупки валюты на открытом рынке в случае чрезмерного укрепления рубля — это вполне реально. Но для этого нужно, чтобы цена на нефть Brent приближалась к отметке 60 долларов за баррель. Опять же объем интервенций против укрепления рубля в этом году скорее может быть ниже.

Уважаемые эксперты, подскажите, как сейчас обстоят дела с «плохими кредитами» и как дальше будет складываться с ними ситуация?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
В корпоративном сегменте наметилось снижение просрочки на фоне роста прибылей компаний. В рознице можно ждать только стабилизации на фоне завершения второй волны падения реальных доходов населения.

Куда нацелился Сбербанк (обычка)? Имеет ли сейчас смысл встать в лонг по бумаге или, скорее всего, предстоит откат вниз? Какие рекомендации по бумаге?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Локально апсайд по SBER почти весь выбран, лучше подбирать на коррекциях

ЦБ продолжает активно отзывать лицензии, не придем ли мы в итоге к тому, что в стране останется пара-тройка госбанков и всё?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Нет

Получается, что вся прибыль, полученная банками РФ, по сути, приходится на долю Сбербанка. А у остальных банков как обстоят дела? Какой у вас прогноз по прибыли банковского сектора по итогам года?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Упрощенную картину по прибыли банков до налогообложения можно посмотреть здесь
http://raexpert.ru/ratings/bank/monthly/Jan2016/04_balans_01.01.2016.xls
Если оценивать более точно, то скорее имеет смысл смотреть консолидированные результаты, учитывающие все банки в банковских группах.
Также стоит понимать, что сама по себе прибыльность банка в конкретный период не всегда может быть целью, если идет в ущерб развитию.

После выступления главы ЦБ был в шоке. Может быть кто нибудь прокомментирует ее выражение: » Мы будем снижать ставку при условии повышения производительности предприятий и не в ущерб инфляции»…. Это глава ЦБ!!! Какой рост производительности производств без модернизации возможен? Как развивать производство при существующих ставка ЦБ? Существующие ставки ЦБ, мое мнение, специально завышены с одной целью — это привлечение дополнительных средств для биржевых торгов. Деньги государства это вспомогательный инструмент в развитии производства и роста ВВП. Бездействие в этом направлении преступно. Создается впечатление, что глава ЦБ агент США, т.к. все ее действия направлены не на укрепление, а на развал собственной экономики(не банковской)реального сектора, что противоречит интересам государства.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Возможно глава нашего ЦБ хотела повторить старую истину: «Чтобы работать — деньги не нужны, деньги нужны, чтобы НЕ работать»))

Скажите пожалуйста, отрыл вклад в рублях. В двух банках Локобанк и Металлинвестбанк, как у этих банков дела. Стоит держать деньги на год. Как у них кредитным портфелем
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Не вижу там проблем [только не сглазить]

Как бывший банковский работник (а вообще имею 2 образования), я за последние годы участвовал во всех конференциях по банковской тематике. Еще 3-4 года назад я высказывал свое мнение, что в России достаточно 200-300 банков из тогдашних 1600, на что БОЛЬШИНСТВО экспертов тогда категорически высказывались против, в частности М. Осадчий. Сегодня, как видим, некоторые банкиры уже говорят даже о 50 банках. Уважаемые эксперты, а каково ваше мнение сегодня?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Выше топ-500 банков по статистике начинает проявляться «хвост» неэффективного использования ресурсов. 450-500 банков было бы ок.

Добрый день, уважаемые эксперты! Есть ли смысл в данный момент рассматривать инвестиции в акции банков 2 эшелона с горизонтом 1-2 года? какие из этих бумаг предпочтительны?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Из 2-го эшелона акции БСП на 2 года могут быть интересны. P/BV в районе 0,4-0,5

Какие реальные риски существуют сегодня и будут существовать в ближайшие годы для банковской системы? Насколько критичен уровень невозвратных кредитов для нормальной работы банков? Кто по-вашему виновен в плачевном состоянии ВЭБ — менеджмент банка или государство? Можете ли как-то прокомментировать недавнюю открытую информацию в СМИ о противоправных действиях 1-го зампреда ЦБ РФ Алексея Симановского (знаю его лично по учебе в США)?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Реальный риск — огосударствление банковского сектора с последующей монополизацией, но финансовые санкции как ни странно помогают этот риск сдерживать. Еще один риск — возможный кризис управления, выражающийся в ужесточении делового климата и прессинге предпринимательской активности, в результате чего российская экономика не сможет адаптироваться к новым реалиям на рынке нефти.

Что можете сказать про Банк «Русский стандарт». В прессе много данных, что выживает благодаря помощи акционера, также данные, что большой убыток и много просроченных кредитов. Нет ли риска отзыва лицензии ? (просто у меня там вклад до конца 2016 года, не хотелось его досрочно забирать, да и так, удобный интернет-банк) Стоит ли подыскивать альтернативу для использования депозитных продуктов и карт себе вместо него?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Пока владелец спасает, ресурсы вроде есть. В 2008-м были похожие трудности

«Большая часть этой прибыли получена за счет «Сбербанка» (чистая прибыль по РСБУ в 1 квартале 2016-го выросла почти в 4 раза до 100,4 млрд» из 107!!). Где ФАС, или это нормально? Я считаю что нет.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Исторически сложилось так, что Сбербанк с советских времен держал львиную долю рынка. Со старта развития частных банков в новейшей российской истории Сбер начал снижать свою долю. Сейчас активы банка составляют около 30% активов всей российской банковской системы. Формально здесь нет монополизма и даже доминирующего положения. Но разумеется по ряду направлений положение банка является доминирующим. Кратный рост прибыли Сбера по РСБУ в 1-м квартале объясняется лишь предыдущим сильным ее падением из-за резкого наращивания резервов.

Добрый день. Кто из «великих» пролоббировал и подписал документы, благодаря которым творится вакханалия с микрофинансированием населения на просторах нашей страны?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Само по себе микрофинансирование не является каким-либо дьявольским инструментом, опыт других стран показывает, что оно крайне полезно для экономики. Вопрос реализации и регулирования. С момента запуска объем средств по микрофинансированию взлетел многократно, так как рынок развивался с нуля и со слабым регулированием. Сейчас идет речь о резком усилении регулирования этого рынка и консолидации участников на нем. То есть надежда, что от стихийного рынка здесь мы будем переходить к четко регулируемому.

Добрый день! На днях прочитал, что скоро с банков будут собирать больше денег в АСВ, чем ранее и Сбербанк заплатит чуть ли не половину прибавки этой. Расстроился. То есть при том, что ЦБ целенаправленно двигается к уменьшению количества банков, клиенты Сбербанка недополучают проценты по своим вкладам, а оплачивают из своего кармана, получается, повышенные проценты в банках, которым жить пять минут осталось. Это справедливо?! А то как с осагой получается и как со всем страхованием в кавычках: платят за всех те, кто не нарушает, не рискует и так далее?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Ставка взносов в фонд страхования вкладов десять лет снижалась с 0,15% до 0,1%. Сейчас она поднимается с 0,1% до 0,12%. Это в общем-то совсем не фатальное повышение. Разумеется, что Сбербанк как владелец крупнейшей базы депозитов будет в абсолютном выражении доплачивать больше других банков.

А правда, что скоро клиенты банков даже не будут толком знать, клиентом какого юрлица по большому счету являются и главное будет — «клиент» какого ты приложения, которое тебе и такой счет и другой откроет, и на биржу выведет, и нпф подберет и все самое лучшее будет? Что тогда будет с традиционными банками?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
О смерти традиционных банков говорить смысла нет, можно говорить об их модернизации, которая сейчас и происходит. Проекты универсального финансового обслуживания у банков уже успешно действуют и продолжают реализовываться в России. Это будущее, которое уже наступило. Что касается регулирования юридических взаимоотношений между банками и клиентами, то здесь никаких пагубных путчей не предвидится.

С ужасом думаю о том, что у нас в деревне на почте еще и банк будет… И так посылку отправить — быстрее 50 км до Москвы доехать и там отправить. Но это лирика. Скажите: Лето банк — это был успешный проект? И какая судьба ждет новый почтовый банк?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Речь о почтовом банке в рамках реформы Почты России шла уже лет десять назад. Сейчас пришло время конкретной реализации. Говорить о перспективах сложно, всё будет решать конкретное качество управления. Например, еще лет 10 назад о Сбербанке судили по обшарапанным отделениям, очередям в кассу и неуважительном отношении к клиентам. Сейчас же можно говорить о Сбере как современном банке с лидирующими позициями по многим направлениям. Что касается Лето банка, то его успех был весьма относительным, а место в группе ВТБ не до конца понятным. В настоящее время можно говорить, что группа нашла банку удачное применение. Тенденция переводить национальные почтовые отделения на банковские рельсы — это общая мировая тенденция в рамках решения проблемы морального устаревания большинства почтовых услуг.

Если останется через пару-пять лет в России 50 банков — этого будет достаточно? Это нормально? нет ли опасности, что останется один…госбанк?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Опасность огосударствления банковского сектора и монополизации остается и является одной из важных для сектора. Вчера об этом на биржевом форуме говорили и Петр Авен, и [завуалированно] глава ЦБ. Действительно в последние годы госбанки получали дополнительные бонусы и поддержку, в то время как экономика несколько лет стагнировала, а частные банки находились под давлением. Но ситуация финансовых санкций против российских госбанков парадоксально помогает немного улучшить эту ситуацию. Сам курс на консолидацию банковского сектора остается неизменным — еще в начале 2000-х Сергей Игнатьев заявлял, что российская банковская система будет неизбежно укрупняться. Это вопрос более оптимального распределения средств в экономике, снижения средних затрат на капитал, более четкого надзора над банками со стороны ЦБ. Вряд ли сейчас стоит говорить о том, что останутся лишь 50 банков. Но снижение с 700 до 450-500 напрашивается.

Как вы смотрите на модель Рокетбанка — его появление, сделка вот теперь… Интересный кейс, кажется, для российского рынка. Будет какое-то развитие подобных форматов?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Судя по тому, что на услуги Рокетбанка в кризис сохраняется высокий спрос, а на его бизнес было несколько покупателей, можно говорить, что кейс действительно интересный. В последние годы с развитием мобильных технологий мы в принципе видим кардинальное изменение рынка розничных банковских услуг. Сейчас идеи далеко не исчерпаны, и можно ждать развитие технологичных форматов.

Какую прибыль смогут заработать банки в этом году? (ваш базовый прогноз или пессимистический?) спасибо.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
200-400 млрд прибыли

Выгодно ли сегодня открывать депозит (до 1 млн) — или лучше другие инструменты использовать для сохранения-инвестиций?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Вы можете сами посмотреть статистику ЦБ
http://www.cbr.ru/statistics/b_sector/deposits_16.xlsx
Здесь приведены данные за январь, но по сути кардинальных изменений по ставкам за последние месяцы не было.
«В среднем» по рынку депозит до 1 года кроме «до востребования» в январе привлекали под ставку 8,53%. От 1 до 3 лет — 9,5%. Это средние данные по рынку, но можно найти и более интересные предложения у надежных банков.
Здесь ЦБ даёт статистику по максимальной процентной ставке 10 крупнейших банков
http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=avgprocstav
Выгодны ли эти предложения — решать Вам.

Как вы оцениваете возможную меру. которую обсуждают — замороженную накопительную часть пенсий направить в ВЭБ? Вернее, часть этих средств уже точно пойдет в ВЭБ, вроде одобрено (сколько по суммам эти замороженные накопления составляют и сколько отдали вот так просто вэбу?). что это такое вообще…
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Оцениваю как аварийные меры в безвыходной ситуации, созданной предыдущей эйфорией и слабым просчетом рисков банком развития.

Когда ЦБ наконец понизит ставку?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Если ЦБ будет идти вслед за трендовой инфляцией, то есть шанс снижения ставки уже 29 апреля. В противном случае ЦБ будет снижать ставку только во второй половине года после прохождения эффекта от ежегодного поднятия тарифов на стыке полугодий.

Есть ли информация по сокращению иностранных банков? за 15 год — ушел ли кто-то, сократился.. что в 2016 году будет? Как вы оцениваете стабильность работы в РФ Райффайзенбанка?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Единой динамики по российским дочкам зарубежных банков в 2015 году нет — кто то выступил лучше рынка, кто-то хуже. В целом все дочки остались действующими, речь могла идти лишь о сокращении инвестиционных подразделений ряда банков. Российская дочка Райффайзена оказалась скорее лучшим подразделением банка. Проблемы создавали другие восточноевропейские дочки Raiffeisen International. Если помните, резкое изменение курса швейцарского франка к евро в начале 2015 года привело к массовым проблемам с ипотеками в Польше и Венгрии.

Уважаемые эксперты, работает ли закон о банкротстве? Сколько уже банкротов-людей у нас появилось после начала действия закона? Как это сказывается на банках. заранее спасибо.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Пока что достоверной динамики данных по банкротствам не видел. Массового применения еще нет. Закон вступил в силу только 1 октября прошлого года.

Как вы оцениваете ситуацию в Югре? Является ли размер банка страховкой от отзыва лицензии (Банк Москвы, Траст и тп)? Спасибо
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Думаю, любые однозначные заявления в текущей ситуации могут выглядеть провокационными. За последние 4 года активы банка взлетели вверх многократно, выведя банк в 30-ку по активам. Такой резкий рост вызвал беспокойство ЦБ, сейчас регулятор проводит проверку.

По вашему мнению, есть ли кризис в банковской сфере? греф все время жалуется вот. особенно если взять частные банки только.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Если говорить о наиболее острой фазе банковского кризиса, то можно сказать, что мы видели ее в декабре 2014 года при резком обвале курса рубля и взлете базовой ставки ЦБ до 17%. Сейчас идут отголоски острой фазы плюс реакция банков на изменения в экономике (например, падение спроса населения). В целом можно ожидать, что пик резервирования средств для банков был пройден в прошлом году, в этом году можно ждать рост прибыли сектора. Но если цены на нефть [вдруг] упадут до 10-15 долларов и/или российская экономика не нащупает иные, не сырьевые точки роста, тогда можно будет говорить об усилении банковского кризиса.

Уважаемые эксперты, про валютных ипотечников слышно все меньше — это просто остроту вопроса как-то загасили или действительно проблема снята?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Проблема изначально была не очень сильной. Объем валютных ипотек в общем объеме ипотек можно считать незначительным. Еще в 2008 году Банк Москвы отучил многих заемщиков брать ипотеку в иенах.

Похожа ли наша банковская система на систему какую-то страны? Максимально близкая? Интересно, или у нас есть какие-то особенности..
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Похожа на банковскую систему многих стран, в первую очередь сырьевых.

зависит ли ситуация в наших банках от стоимости нефти?? как все в нашей экономике зависит от нее..
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Разумеется, как и многое сейчас в нашей экономике. В случае длительного периода низких цен на нефть такая зависимость может снижаться.

Уважаемые эксперты, насколько в последние годы, возросла или уменьшилась зависимость российской банковской системы от ситуации на глобальных финансовых рынках? Чем чревато для России очевидное разрастание негативных тенденций в экономиках ведущих стран мира, проявляющееся и в разрастании «гонки девальваций» национальных валют, и иных, мягко говоря, нестандартных процессах набирающих силу на глобальных финансовых рынках? Как вы относитесь к понятию «инфляция издержек» и дискуссии вокруг термина сего, разгоревшейся в последнее время в ближайшем президентском окружении и, в очередной раз, всколыхнувшей российское общество?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Как показал кризис 2008 года, российская экономика и финансовая сфера уже полностью интегрирована в глобальную экономику. Разрастания негативных тенденций в экономиках ведущих стран мира сейчас не вижу, скорее речь о сохранении относительно низких темпов роста мировой экономики.

Уважаемые эксперты, в последние годы мы являлись свидетелями политики финансового закулисья, направленной на всяческое недопущение рекламы активов, представляющих некую альтернативу, во всяком случае для «сберегателей» — это очевидно, фиатным деньгам — золото, серебро, иные драгоценные металлы и т.д. Сказать, что в России дела обстояли как о иначе, наверное, было бы не правильно. Сбербанк, например, на мой взгляд, практически прекратил эффективную рекламу ОМС и, что особенно важно, вложений в драгметаллы в их физической форме. Почему эта тенденция продолжается, несмотря на очевидную дискредитацию фиатных денег? Почему, вообще говоря, в том же Сбербанке, например, руководство так тщательно избегает данной тематики?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
В банках нет какой-то особой коварной политики по недопущению тех или иных активов к продажам. Есть рынок и динамика цены. Цены на золото в долларах снижались почти 4 года — в таких условиях продавать продукты, связанные с золотом, разумеется было сложно. Сейлзам гораздо легче продавать актив, который показывает рост, хотя это далеко не всегда правильно. Сейчас можно говорить о том, что глобальный взгляд на рынок золота постепенно меняется. Соответственно можно будет ждать и усиления аппетита инвесторов к активу.

Читать на Finam.ru…

Финам

Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники