Каких предпринимателей вы бы назвали лучшими в России в потребительском секторе?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Из известных сейчас, например, Сергей Галицкий, Игорь Бабаев. Вчера были другие (например, Давид Якобашвили). Завтра будут третьи. А многие успешные предприниматели зачастую в принципе не останавливаются на одном секторе рынка.

Господа, есть важные вещи, о которых вы здесь вообще не говорите. Динамика спроса, рост спроса — все это бессмысленные выражения. Часть из вас считает в тоннах, часть в рублях, часть в долларах. Цены акций тоже часть считает в долларах, часть в рублях. Без уточнения метрики такие разговоры бессмысленны! Итак, какой прирост импорта в 2015 году с указанием метрики плиз???
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Если верить Банку России (а ему лучше верить), то российский импорт в долларах за год (09.2015/09.2014) упал на 35,5%. За период январь-сентябрь 2015 импорт упал в долларах на 38,5% по отношению к январю-сентябрю 2014. В дальнейшем может быть некоторая корректировка этих значений на фактические обменные курсы.
Если хотите посчитать сами, то данные ЦБ по внешней торговле можно найти здесь
http://cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=vt#CheckedItem

Иностранные сети будут прессовать как-то по особенному? До конца или достаточно для власти будет добиться их нулевой рентабельности? Без Стокманна станет грустно, есть хорошие слова им на дорожку, ну чтобы вспомнить как все начиналось…? И еще вот такой вопрос есть: как обычно в мире используются освобождающуюся в кризис от ретейлеров площади, ясно что столько картингов никому не нужно, так как денег нету у народа?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Стокманн никто от государства не прессовал, их, как и остальных, прессовал рынок, под который они не смогли перестроиться. Рынок с низкой конкуренцией и рынок с высокой конкуренцией — это два разных рынка, и на них разные требования к управлению компанией. Высвобождающиеся торговые площади чаще всего передаются оставшимся на рынке ритейлерам. В случае же переизбытка площадей на рынке возможны разные варианты вплоть до сноса. В конце концов это рынок. Пока перегрева в российском ритейле глобально еще не видно.

Сможет ли (вообще видите ли вы высокую возможность этого) Россия обеспечить себя полностью продуктами к 2020 году?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
сможет, но смысла производить все продуктовые позиции в России нет. например, активное выращивание тропических товаров в России — занятие довольно глупое и нерентабельное.

На сколько упали реальные доходы людей? Ожидаются ли повышения-понижения зарплат в следующем году- в частном секторе, конечно интересно… будут ли бонусы за 2015 год… Как вы оцениваете настроения и показатели компания? И вообще, ожидания по потребительскому спросу и возможностям на следующий год. спасибо!
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
В октябре падение реальных (за вычетом инфляции) зарплат оценивалось приблизительно в -12% к октябрю прошлого года.
Будет ли повышение Вашей зарплаты и бонусы за 2015 — зависит от успешности сектора экономики, конкретно Вашего предприятия и итогов Вашей работы лично)
В следующем году мы ждем стабилизации и небольшого роста цен на глобальных сырьевых рынках. Как следствие можно ждать слабого роста российской экономики по итогам 2016 года (0,1-0,5%). В таких условиях стоит также ждать стабилизации потребительского спроса и его слабого роста.

Ждете ли вы в декабре высокой потреб активности — как в прошлом году? или, если с валютой не будет резких движений, такого не стоит ждать и предновогодний месяц в этом году будет тихим? Денег нет?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
1) Денег нет
2) Цены на нефть и курс рубля стабилизируются. Текущая недельная инфляция (0,1%) и инфляционные ожидания населения резко снизились
3) Как следствие 1 и 2 сейчас вряд ли стоит ждать ажиотажного спроса на товары долгосрочного пользования и недвижимость, как в прошлом декабре

Как Вы относитесь к чрезмерным нагрузкам,переработкам и т.д. на рядовых сотрудников (особенно грешит Магнит) подаваемая под соусом оптимизации ?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Зависит от того, что подразумевать под «чрезмерными нагрузками». Зачастую нагрузки повышают с низких до нормальных. Если же работодатель грубо нарушает трудовое законодательство, то есть варианты 1) подать в суд на работодателя; 2) сменить место работы; 3) иное.

Какое фундаментальное преимущество имеет X5 перед Магнитом и Дикси?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Низкий старт + текущее резкое ускорение темпов роста рублевой выручки X5 после нескольких лет «позора»

Какую инфляцию ожидаем в 2015 году? Прогнозы по инфляции в 2016.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
По итогам 2015 года ждем инфляцию в районе 12,7-12,8% г/г.
По итогам 2016 года вполне реально опуститься по годовой инфляции до 6,2-6,7% г/г

Каким образом введенное продовольственное эмбарго против Турции скажется на российской экономике?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Вклад антитурецких санкций в годовые темпы роста российской инфляции может находиться в пределах 0,3%

Каковы шансы, что все декларируемые программы импортозамещения провалятся так же, как проект «Рыба ждет!», когда нас обещали накормить свежей отечественной рыбой? Раньше была сеть магазинов «Океан», где можно было купить охлажденную и живую рыбу за вменяемую цену. Сейчас в магазинах тоже есть ассортимент, но как-то цены «кусаются»…
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Раньше в конце 80-х магазины «Океан» стояли с пустыми полками. Сейчас все полки во всех магазинах заполнены, цены после шокового взлета опять стабилизировались. Люди зарабатывают деньги и покупают продукты. Что касается цен на рыбу, то в последние месяцы во многих продуктовых сетях готовая продукция из лососевых рыб продается даже дешевле лета прошлого года. Качество в целом ухудшилось.

К чему приведет отсутствие конкуренции на продуктовом рынке с зарубежными производителями?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
При прочих равных это теоретически должно автоматом приводить к росту цен.
В реальности же всё зависит от конкретного рынка. Какова была изначальная доля зарубежной продукции на нем? Происходит ли полный отказ от зарубежной продукции или смена поставщиков? Есть ли резерв по внутренним мощностям, заявлены ли планы расширения внутренних мощностей? Каков общий уровень спроса и конкуренции в предложении? Всё это влияет на конечную цену.
Если посмотреть сыры или орехи, то эта продукция за год однозначно скакнула в цене на российском рынке. А, например, цены на готовую продукцию из лососевых рыб сейчас начинают продаваться уже даже ниже уровня годичной давности (до продовольственных санкций и девальвации рубля).

Скажите, пожалуйста, скажется ли введение сборов «платона» на ценах в магазинах?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
пока эффект «платона» + турецкие санкции можно оценить в дополнительные 0,2-0,4% к годовым темпам роста инфляции

В прошлом году Мвидео показал рекордные продажи под новый год? повторится ли это в этом году?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Продажи бытовой техники в прошлом декабре были аномально высокими на фоне девальвационных страхов. В этом декабре продажи бытовой техники будут ниже.

Какая ситуация с урожаем зерна в РФ? Сколько и по каким ценам экспортируем?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Совэкон оценивает урожай зерновых в 2015 на уровне 102,7 млн тонн ( 61,2 млн пшеница, 7,5 млн ячмень, 12,7 млн кукуруза).
МСХ ожидает урожай 102 млн тонн и экспорт 30 млн тонн, в течение 5 лет рост экспорта зерновых до 35-40 млн тонн.
За счет эффекта девальвации рублевые цены на зерновые сейчас находятся возле исторических максимумов 2012 года (индекс Совэкон)

Скажите, ждать ли дефицита каких-то продуктов до Нового года? Мандарины будут на новогоднем столе россиян?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Дефицита не ждать, мандарины будут

Уважаемые эксперты,ухудшение отношений с одними странами вовсе не исключает их улучшения с другими государствами в условиях нарастания политических противоречий и даже противостояний в современном мире.В последнее время мы являемся свидетелями резкого потепления отношений с Ираном. Кое-кто заговорил даже о возможности создания в перспективе с этой достаточно мощной региональной страной с многомиллионным населением и природными условиями, позволяющими развивать многие из тех же экономических направлений, что, например, и Турция, зоны свободной торговли. Как вы оцениваете потенциал сотрудничества с этой страной? Заметно ли уже сегодня ее присутствие на российском рынке, в том числе продовольственном?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Помню, Владимир Вольфович Жириновский мечтал мыть сапоги в Индийском океане. Может быть это часть его стратегического плана)
На продовольственном рынке Иран может заместить российский пробел по орехам (в первую очередь фисташки), фруктам и овощами. По сырам он вряд ли сможет помочь, да и России с избытками молока выгоднее развивать сыроварение внутри страны. На рыбном рынке влияние иранской продукции может быть почти незаметным.

1. Назовите, пожалуйста, 4-5 самых крупных сетевых продуктовых ритейлоров в России и их долю на нашем рынке (к сожалению, не нашел нигде такую информацию). 2. Согласны ли вы с тем, что Россия, по прогнозам некоторых экспертов, сможет в обозримом будущем экспортировать с/х продукцию на сумму до 50 млрд.долларов в год (сегодня, если не ошибаюсь, наш экспорт оружия составляет порядка 14-15 млрд.долл)?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
1) если брать публичные компании, чьи акции/ДР торгуются, то можно приблизительно оценить на конец года доли в продуктовом ритейле:
Магнит 8,3%
X5 Group 7%
Дикси 2,3%
Лента 2,1%
Okey 1,4%
2) надо понимать, что хотя экспорт вооружений является крайне выгодным и маржинальным, глобальный рынок вооружений в принципе является относительно небольшим и может быть сравним с продажами корпорации Apple

Как на взгляд экспертов нынешняя непростая продуктовая ситуация скажется на самих крупных торговых сетях? Если негативно, то насколько серьезно? Ваш прогноз по акциям Магнита, Х5 Ритейл Груп и Ашан на полгода-год.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Основное падение реальных доходов населения пришлось на весенние месяцы и уже сказалась на торговых сетях, сейчас идет процесс стабилизации и восстановления. Что касается цен акций, то они и так заранее реагируют на негативные моменты и уже отыгрывали предстоящее падение спроса в начале года.
Магнит на полгода-год держать, X5 покупать, Ашан не в курсе

Возможен ли гос.контроль за ценами в настоящее время? Не для кого не секрет что наценка ритейлеров, порой,очень высокая и их не пугает снижение спроса.
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Смысла в плотном гос. контроле за ценами ритейлеров нет (см. пример СССР, Венесуэлы), это только порождает дефицит. А сейчас и вовсе смысла нет, так как покупательная способность населения уже упала, недельная инфляция вернулась к низким темпам в районе 0,1%.

Добрый день! М.Видео почти 300. Может быть продать?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Может быть

Как вы оцениваете перспективы «Дикси» в краткосрочной и среднесрочной перспективе? Какие российские компании потребительского сектора вам кажутся наиболее инвестиционно привлекательными на ближайшие пол года?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
В краткосрочной перспективе акции Дикси могут быть интересны. В среднесрочной и долгосрочной перспективе могут быть более интереснее бумаги X5 Group, Ros Agro, ГК Черкизово.

Здравствуйте! 1 Какая страна следующая станет нашим врагом, которую мы лешим наших закупок. 2 Прогноз пожалуйста по Дикси на конец 15-16 года 3 Поборы на дорогах и падение покупательной способности населения, как это скажется на ценах и доходах ритейлеров и инфляции
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
1) не в курсе
2) рост продаж Дикси в 2015-2016 может быть в районе 17-20% в год, рентабельность EBITDA в районе 5%. Это далеко не лучшие показатели в отрасли, а поэтому пока можно ожидать, что акции компании будут расти вместе с рынком, но не лучше рынка. После отыгрыша инвесторами данных отчетности 2015 года можно будет ожидать повышения интереса к акциям Дикси.
3) основной эффект от падения реальных доходов населения уже сказался на рынке в апреле-мае, сейчас идет стабилизация ожиданий. Само по себе падение покупательной способности оказало положительное влияние на инфляцию. Сейчас недельные темпы роста потребительских цен опустились до низких 0,1%, а за счет эффекта высокой базы можно ждать обвала годовых темпов роста инфляции с текущих 15-16% до 7-8% в ближайшие полгода. Влияние новых сборов с дальнобойщиков и турецких санкций на годовую инфляцию может быть крайне ограниченным, в районе 0,2-0,4%.

Похоже тренд такой «перессоримся» со всеми и сами будем выращивать банан? Может как то уже надо научится отделять политику и экономику или по крайне мере стараться?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
Между северным и южным субтропиком очень большое пространство, со всеми производителями бананов поссориться будет сложно (хотя почему бы и нет).

Добрый день! Какие рекомендации на покупку акций и облигаций наших ритейлеров?
Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков АО «Открытие Брокер»
X5 Group, Lenta — покупать
Магнит, Дикси — держать
Okey Group — продавать
Главным фаворитом остаются бумаги X5 Group на LSE. Последние пять лет компания барахталась на низких темпах роста выручки. После того как Магнит оттеснил X5 на второе место, в руководстве X5, наконец, произошли позитивные изменения, и сейчас можно ждать, что компания в ближайшие годы будет показывать наиболее интересные темпы роста продаж, роста EBITDA и прибыли на акцию.

Читать на Finam.ru…

Финам